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HMC증권은 14일 케이씨텍(029460)에 대해 "반도체 공정 미세화의 숨은 수혜주"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 7,600원으로 내놓았다. HMC증권 김영찬, 노근창 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 7,600원은 직전에 발표된 목표가 6,300원 대비 20.6% 상향조정 된 것이고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





HMC증권은 케이씨텍(029460)에 대해 "반도체 CMP부문 및 Cleaner는 기존 LCD장비 대비 수익성이 뛰어나다는 점에서 2010 년은 동사의 성장성과 수익성 모두 긍정적이며, 2010년 반도체 CMP부문과 반도체 Cleaner부문의 매출 비중은 32.6%에 이를 전망이고, 영업이익 비중은 45.5%까지 확대될 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "동사 목표주가를 상향 조정한 이유는 반도체 장비 산업이 Big Cycle에 진입하고 있다는 점을 감안하여 Target PER을 9.0배에서 10.0배로 상향하였고, 경쟁적인 반도체 공정 미세화와 반도체 장비 국산화 정책에 힘입어 반도체 공정용 CMP장비 및 Slurry, Cleaner부문의 실적이 예상보다 가파르게 성장하고 있어 2010년, 2011년 이익 전망을 변경하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 영업이익률이 예상보다 낮지만, 2010년 본격적인 성장세에 대비한 인력 확충 등 경비 증가에 따른 것으로 향후 경쟁력 강화를 위한 긍정적인 지출로 판단되며, 2010년 1분기에는 13% 수준까지 개선될 것으로 예상된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	1300.7	1860.1	960	-48.39	330	+57.57
영업이익	152.6	231.8	100	-56.86	20	-14.71
순이익	173.6	112.2	100	-10.87	30	+10.74

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	7,083	8,000	6,500

*최근 분기기준

오늘 HMC증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 7,600원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 8,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY(H)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<HMC증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091214 매수(유지) 7,600 20091007 매수(신규) 6,300		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091214 HMC 매수(유지) 7,600 20091202 대우 매수 8,000 20091119 신영 매수(유지) 6,700 20091117 교보 매수(유지) 6,900

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.