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[투데이리포트]삼성카드, "메르스 및 가맹점 ..."매수_삼성
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| 삼성증권은 1일 삼성카드(029780)에 대해 "메르스 및 가맹점 수수료 인하 우려 과도 – 견조한 실적에 초점"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다. 삼성증권 김재우, 박정환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 삼성카드(029780)에 대해 "작년 세월호 사태에 따른 내수 경기 침체 당시 동사 PBR 저점은 0.6배로 현재와 유사하며, 이주열 한은 총재가 밝힌 바에 따르면, 메르스 영향 또한 6월 셋째 주부터 다시 완화되기 시작하는 것으로 판단, 추가적인 downside는 제한적"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "현재 논의 중인 VAN수수료 인하가 이뤄질 경우, 영세가맹점에 대한 수수료율 인하를 위한 재원으로 활용 가능할 것으로 예상, 카드사 수익성에는 NEUTRAL할 전망"라고 밝혔다. 한편 "2Q 동사 실적은 은행대비 양호한 모습일 것으로 예상되는 점에 초점을 맞출 필요가 있다. 5월까지의 신판 추이는 작년대비 양호한 모습일 것으로 예상, 분기 중 신판이 크게 훼손되는 모습은 아닐 것으로 판단되고, 은행과 달리 기업 여신 부실에 따른 대손비용 상승이 없으며, 금리 인하가 은행 NIM에 부담인 것과 반대로 카드사는 마진에 오히려 긍정적이기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년7월 52,000원까지 높아졌다가 2015년2월 48,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 48,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 47,286 | 53,000 | 40,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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