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DB금융투자에서 29일 제일기획(030000)에 대해 "일시적 부진, 밸류에이션 매력 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 제일기획(030000)에 대해 "영업이익 기준 글로벌 광고 대행사들이 5%대 이내의 저성장을 기록하고 있음에도 불구하고 20년 예상 P/E 또한 16.9배로 밸류에이션 매력 또한 유효하다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q19 실적은 매출총이익 3,201억원(+2.6%yoy, +12.6%qoq), 영업이익 516억원(+1.7%yoy,-2.1%qoq)으로 시장 예상치(매출총이익 3,290억원, 영업이익 545억원)를 영업이익 기준으로 소폭 하회했다. 2020년에는 매출총이익 12,563억원 (+7.8%yoy), 영업이익 2,362억원(+14.7%yoy)의 양호한 실적이 예상된다."라고 밝혔다.

한편 "1)동사는 두 자릿 수 실적 성장을 지속하고 있으며, 2) 20년 배당성향 60% 기준으로 배당수익률 또한 4.0%대로 추정된다. 저점에서의 점진적 비중확대를 권고하며, 투자의견 BUY를 유지한다. 20년 실적 추정치를 크게 변경하지 않았기에, 목표주가 또한 유지한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 29,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년7월 35,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 30,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.01.29 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.10 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.24 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.23 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.25 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.29 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.29 목표가 30,000 투자의견 BUY KB증권

- 2020.01.29 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.01.28 목표가 31,000 투자의견 BUY KTB투자증권