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메리츠종금증권에서 29일 제일기획(030000)에 대해 "4Q19 Review: 유종의 미를 거둔 4 분기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 정지수, 문경원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 제일기획(030000)에 대해 "본사 매출총이익은 국내광고 경기 둔화에도 불구하고 주요 광고주 대행 확대로 931억원(+2.8% YoY)을 기록했다. 4Q19 유럽(+7.6% YoY)과 중남미(+30.6%), 중동(+27.8%) 지역에서 높은 성장세를 지속했으나, 중국(-9.2%)과 북미(-15.9%) 지역 회복이 둔화되면서 해외 매출총이익은 2,160억원(+9.1% YoY)을 기록했다. 2019년 연간 매출총이익과 영업이익은 각각 전년 대비 +7.6%, +13.6% 성장하며 연초 수립한 목표에 부합했다. "라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "4Q19 연결 매출총이익과 영업이익은 각각 3,201억원(+2.6% YoY), 516억원(+1.7% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 544억원)를 하회했다. 2020년 연결 매출총이익은 1조 2,406억원(+6.5% YoY), 영업이익 2,213억원(+7.5% YoY)을 전망한다. "라고 밝혔다.

한편 "2020년에는 2~3개의 소규모 M&A와 중형 M&A를 통한 비유기적 성장이 기대된다. 유럽, 미국 등 디지털 분야 경쟁력이 뛰어난 업체 인수 시 주가에 긍정적으로 작용할 전망이다. 2019년 DPS 820원(배당성향 60%)으로 결정 했으며, 2020년에도 주주 친화적 배당 정책을 유지한다는 방침이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 25,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년7월 32,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 30,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠종금증권 투자의견 추이]

- 2020.01.29 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2020.01.20 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2019.10.24 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2019.07.23 목표가 32,000 투자의견 TRADING BUY

- 2019.01.10 목표가 25,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.29 목표가 30,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권

- 2020.01.29 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.29 목표가 30,000 투자의견 BUY KB증권

- 2020.01.29 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권