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한화투자증권에서 29일 제일기획(030000)에 대해 "성장 우려는 주가에 기반영"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 제일기획(030000)에 대해 "동사의 4 분기 실적은 시장 기대치를 하회했습니다. 경기 침체 지속으로 계절적 성수기 효과가 더뎠으며, 주요 광고주의 마케팅이 축소된 것이 실적 부진의 원인입니다. 하지만, 밸류에이션은 저점 수준이라는 점을 고려하면, 주가의 추가 하락 요인은 제한적이라고 판단합니다."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 4분기 실적은 매출총이익 3201억 원, 영업이익 516억 원을 기록하며 시장 기대치와 우리 전망치를 하회했다. 동사의 2020년 매출총이익은 지난해에 이어 7% 수준의 성장이 전망된다. "라고 밝혔다.

한편 "동사에 대한 목표주가를 3만 1천 원으로 하향한다. 대내외 경기 불확실성과 주요 광고주의 마케팅 효율화 추세를 반영해 올해 영업이익 전망치를 기존 대비 5% 하향했다. 하지만, 현재 주가는 올해 예상 실적 기준 PER 16배에 불과해 단기 실적 둔화에 대한 우려가 반영되었다고 판단한다. 동사의 밸류에이션은 2010년 이후 PER 15배를 하회한 적이 없다는 점을 고려하면, 주가의 추가 하락 요인은 제한적이다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년12월 27,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년7월 34,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 31,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 31,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2020.01.29 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.24 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.23 목표가 34,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.07 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2019.04.25 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.29 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.01.28 목표가 31,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.01.28 목표가 29,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.01.29 목표가 31,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자