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대신증권에서 27일 제일기획(030000)에 대해 "이렇게 좋아도 되나 싶다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

대신증권 김회재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 제일기획(030000)에 대해 "- 비수기 및 경기침체 우려에도 불구하고 호실적 달성 배경은, 캡티브 비중이 73%여서 안정적이고, 경기에 영향을 받는 매체 집행 비중이 낮으며, 디지털 중 심으로 성장을 지속하고, 일상 회복에 따른 BTL 수요도 회복 중이기 때문 - 디지털. 15년 OPM이 역대 최저인 13.4%까지 하락했을 당시 디지털 비중은 28%. 3Q22 디지털 비중 52%, OPM 3.2%까지 개선. 디지털은 지금도 꾸준히 새로운 매체가 발굴되고 있는 뉴미디어이기 때문에, 제일기획과 같은 광고대행 사의 수수료가 높은 분야여서, 디지털 비중 증가에 따라 마진 개선 - 삼성전자.com 사이트 운영을 시작하면서 디지털 비중 증가. 사이트 운영은 국 내외 비계열로 확대. 플랫폼 운영은 경기 영향에 민감하지 않기 때문에, 경기 침체 우려에도 불구하고 제일기획은 지난 2년간 매분기 최고 실적 달성 "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- GP 4천억원(+23% yoy), OP 931억원(+33% yoy). 9개 분기 연속 분기 기준 최 고 GP, OP 및 전분기 통틀어 최고 OP. 처음으로 분기 900억원대 OP 달성"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 38,000원까지 높아졌다가 2022년7월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 33,000원으로 제시되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 33,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2022.10.27 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.09.28 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.29 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.06.21 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.04.29 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.10.27 목표가 33,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2022.10.27 목표가 34,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2022.10.27 목표가 37,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2022.10.27 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권