thinkpool

하나증권에서 23일 KT(030200)에 대해 "4Q 기대치 하회할 듯, 지난해 이익 감소 전환 유력"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

하나증권 김홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 KT(030200)에 대해 "투자의견 중립/12개월 목표주가 3.3만원을 유지. 당분간 KT에 대해 보수적 투자 자세를 견지할 것을 권고하는데 가장 큰 이유는 국내 통신서비스 업종 이익 감소 추세 돌입과 더불어 KT의 이익 정점 통과 인식이 확산될 것으로 예상되는 반면 아직 KT 주가는 이익 감소 추세로의 돌입을 주가에 반영하지 않은 상태인 것으로 판단되기 때문. 투자가들의 과도한 기대와 외국인 매수세가 KT 주가를 떠 받치는 모양새인데 향후 실망 매물이 증가할 경우를 대비할 필요가 있겠다는 판단. 현 상태에서 KT 주가를 떠받쳐줄 믿을만한 재료는 연간 주당배당금 2천원이 전부인데 현재 기대배당수익률 6%선에 불과해 경쟁사 기대배당수익률을 감안하면 여전히 10% 주가 하락 리스크가 존재하기 때문."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "2023년 4분기 KT는 연결 영업이익 2,505억원(+65% YoY, -22% QoQ), 본사 영업이익 1,705억원(+53% YoY, -12% QoQ)이 예상. 3분기 실적 발표 당시 임금인상소급분 기반 영으로 4분기 이익이 급증할 것이란 투자가들의 예상과는 다소 동떨어진 실적이며 최근의 급격한 영업이익 컨센서스 하향 조정(11/10 3,073억원 → 1/18 2,859억원)이 있었음을 감안해도 시장 기대에 미치지 못하는 실적 기록이 예상. 일부 항목 회계 처리 변경(컨텐츠 투자 무형자산 상각 기간 변경)에 따른 비용 증가(400억원)를 감안해도 좋지 않은 실적인데 당초 당사 예상대로 MNO/초고속인터넷 매출 정체와 더불어 물가 상승에 따른 제반 영업비용 증가가 나타났기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년12월 45,000원까지 높아졌다가 2023년9월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 33,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.01.23 목표가 33,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.12.21 목표가 33,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.11.30 목표가 33,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.11.20 목표가 33,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.11.08 목표가 33,000 투자의견 중립

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.23 목표가 33,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2024.01.18 목표가 45,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.18 목표가 41,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.01.17 목표가 42,000 투자의견 BUY 신한투자증권