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유안타증권에서 12일 LG유플러스(032640)에 대해 "형만큼 큰 동생"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

유안타증권 이승웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "25년 MVNO 내 1위 사업자로 올라설 것으로 예상. 동사는 정체된 MNO 시장의 돌파구로 MVNO를 적극적으로 공략. MVNO 시장점유율은 1Q19 10.7%에서 2Q23 33.8%까지 확대. 2Q23 MVNO 내 휴대폰 점유율은 39.9%로 1위 사업자로 올라선 것으로 추정. 이제 IoT 회선 점유율 확대만 남았음. 23년부터 현대차와 기아를 통해 차량 관제 회선을 공급하면서 빠르게 점유율이 확대되고 있음. MVNO 내 IoT&2nd Device 점유율은 4Q22 19.1%에서 2Q23 26.1%로 두 분기만에 7%p를 확대. 휴대폰 가입자와 IoT 회선 증가 속도를 감안할 때 25년말 MVNO 시장점유율 43.1%로 1위 사업자로 올라설 것으로 기대"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "24년 연결 영업수익은 14.4조원(+1.8% YoY), 영업이익은 1.1조원(+5.4% YoY)으로 전망. 유무선 통신의 양적, 질적 성장을 바탕으로 비용 증가가 제한될 것. 5G 요금제 다변화에 따른 5G 전환 가속화에 따른 가입자 Mix 개선과 MVNO 휴대폰과 차량관제 회선을 중심으로 양적 성장이 예상. 동사는 10월 5일 온라인 너겟 요금제를 출시. 5G요금 제의 최저 구간을 3만원으로 하향하고 요금제 16종을 신설. 핸드셋 기준 동사의 5G 침투율은 2Q23 59.6%로 경쟁사(SKT 63.2%, KT 67.5%)대비 낮음. 하지만 4G 가입자의 대부분이 저가 요금제로 추정돼 5G 저가 요금제 확대는 5G 전환율을 제고하는 원동력이 될것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2023.10.12 목표가 13,000 투자의견 BUY(신규)

- 2023.05.15 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2023.02.06 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2022.11.11 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.07 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.12 목표가 13,000 투자의견 BUY(신규) 유안타증권

- 2023.10.12 목표가 14,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.10.11 목표가 15,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.10.11 목표가 15,000 투자의견 BUY 하나증권