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DB금융투자에서 8일 LG유플러스(032640)에 대해 "高물가는 나도 王부담"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,500원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 LG유플러스(032640)에 대해 "3Q23 매출액은 35,811억원(+2.3%yoy, +4.4%qoq), 영업이익은 2,543억원(-10.8%yoy, -11.7%qoq)으로 컨센서스(영업이익 2,713억원)을 하회. 전반적인 비용 증가 (+3.4%yoy)가 실적 부진의 주 요인. 4Q23에도 무선 수익은 로밍 매출 회복, MVNO 가입자 증가세가 이어지며 양호한 성장(+3.1%yoy)이 전망. 전반적인 비용 증가는 부담이지만 인건비 안정화와 유/무선 마케팅 비용 효율화로 이를 최소화할 것으로 보임. 이를 반영한 4Q23 매출액은 37,280억원(+3.3%yoy), 영업이익 2,755억원(-3.9%yoy)이 예상"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q23 실적 부진과 비용 부담을 반영해 23~24년 실적을 약 5% 내외 하향 조정. 또한 이익 성장률 하락세인 점을 반영해 Target EV/EBITDA를 기존 3.6배→3.2배로 하향한 바, 목표주가를 13,500원으로 하향. 앞으로는 24년 IoT, B2B 등 신사업을 통한 수익 모델 다양화 과정을 장기적으로 지켜보자. 23년E DPS 700원(중간 250원, 기말 450원) 기준, 연환산 배당수익률은 6.7% 수준으로 바닥을 다지고 있는 것으로 판단, 투자의견 BUY를 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 13,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 17,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 11,500원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2023.11.08 목표가 13,500 투자의견 BUY

- 2023.07.20 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.05.12 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.04.14 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.02.06 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.08 목표가 13,500 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.11.08 목표가 12,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2023.11.08 목표가 13,500 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.11.08 목표가 13,000 투자의견 BUY SK증권