thinkpool

미래에셋증권에서 25일 LG유플러스(032640)에 대해 "또 한 번 아쉬운 이익"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,300원을 내놓았다.

미래에셋증권 김수진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "1Q24 연결 매출은 3조6,510억원(+3.1% YoY)을 기록해 컨센서스에 부합할 것으로 예상. 매출 성장세는 견조할 것으로 예상. 무선사업부 수익은 1조5,972억원(+2.3% YoY)으로 MVNO를 포함한 5G 가입자의 점진적 확대가 지속되고 있음. 다만 영업이익은 2,308억원(-11.3% YoY, +18% QoQ), 영업이익률은 6.3%로 컨센서스를 하회할 것으로 전망. 지난해 4Q 처음 언급한 전사영업망관리시스템에 대한 비용 처리가 지속되면서 영업이익이 또 한 번 예상을 하회할 것으로 전망. 이번 프로젝트는 고객을 관리하는 내부 전산망을 차세대 시스템으로 교체하는 작업. 5년 가량 걸릴 것으로 예상되므로, 당분간 관련 비용 발생이 불가피할 것."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "목표주가 11,300원으로 5.8% 하향조정, 투자의견 'Trading Buy' 유지. 지난 2월, 3개년(FY24~26) 배당 정책을 공시. 배당 성향은 당기순이익의 40% 이상을 배당하겠고, 최소 배당금 650원을 보장하겠다고 밝혔음. 올해 비용 관리와 CapEx 축소를 통해 잉여현금흐름을 흑자전환 하게 되면, 추가적인 주주환원 정책이 나올 수 있음. 어려운 상황이지만, 좋아질 날을 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년4월 17,000원까지 높아졌다가 2024년2월 12,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,300원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 11,300원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 14,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.04.25 목표가 11,300 투자의견 TRADING BUY

- 2024.02.08 목표가 12,000 투자의견 TRADING BUY

- 2024.01.16 목표가 15,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 17,000 투자의견 BUY

- 2023.10.23 목표가 17,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.25 목표가 11,300 투자의견 TRADING BUY 미래에셋증권

- 2024.04.17 목표가 13,500 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.04.12 목표가 11,500 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2024.04.11 목표가 13,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권