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흥국증권에서 17일 LG유플러스(032640)에 대해 "25년 이익성장세로의 전환"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

흥국증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "4분기 실적, 일회성 비용 제거시 무난한 수준. 25년 다시 이익 성장세로 전환될 것: 최근 2년간 영업이익 감익은 5G 안정화에 따른 성장 둔화와 더불어 추가 주파수 및 신규 전산시스템 구축에 따른 상각비 증가 등에 기인한 것. 올해 부터는 유무선 및 기업사업 전반의 성장세와 더불어, 비용 측면에서도 안정화 기조가 이어지며 다시 이익 성장세로 전환될 것으로 전망. 5G 시장 성숙기 진입에 따라 네트워크 투자가 일단락된 상황임을 감안하면, CAPEX 역시 감소추세를 이어갈 것으로 보이며, 단통법 폐지에 따른 시장 경쟁 과열 우려 또한 크지 않을 것으로 전망. 25년에는 선택과 집중을 통해 전반적인 사업 수익성 개선에 초점을 기울일 것으로 보이는데, 최근 스포키 서비스 종료 등은 이러한 수익성 개선 프로그램의 일환"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "4분기 예상 매출액은 3조 8,533억원(+0.8% YoY), 예상 영업이익은 1,578억원(-19.3% YoY)을 기록하며 시장 예상치를 하회할 것으로 추정. 이익 하회의 가장 큰 원인은 일회성 인건비 부담에 따른 것으로, 일회성 비용 제외시 경상적인 수준의 실적을 유지한 것으로 판단. 모바일과 스마트홈 부문이 안정적인 성장세를 지속하고 있는 가운데, 기업사업 역시 분기별 편차는 있으나 순항중인 상황"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년1월 16,000원까지 높아졌다가 2024년5월 14,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 14,000원으로 제시되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2025.01.17 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2024.11.25 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 14,000 투자의견 BUY

- 2024.01.10 목표가 16,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2025.01.17 목표가 14,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2025.01.16 목표가 13,500 투자의견 매수 신한투자증권

- 2025.01.15 목표가 14,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2025.01.14 목표가 15,000 투자의견 BUY DB금융투자