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교보증권은 2일 세종공업(033530)에 대해 "하반기에도 중국 주도의 실적개선 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,300원을 내놓았다. 교보증권 정윤진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





교보증권은 세종공업(033530)에 대해 "상품매출원가율 개선추세가 이어지고 있으며, 중국판매 호조가 연말까지 이어질 것으로 기대되고, 09년 연평균 환율도 기존가정(1,200원)보다 높은 1,290원 수준으로 전망된다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사는 2분기에 순이익 133억원(+53.3%, YoY)을 기록했는데 이는 현대차 중국공장 판매호조로 북경과 염성의 지분법이익이 상반기 동안 전년대비 각각 227%, 685% 급증한 영향"라고 밝혔다. 한편 "09년 2분기까지의 실적 호조세를 반영하여 동사의 2009년 매출액과 영업이익 전망을 당초 예상보다 각각 2.4%, 169.4% 상향한 3,706억원, 167억원으로 변경한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	3656.1	3921.9	3706	-5.5	897	-6.75
영업이익	84.5	146.4	167	+14.07	27	-67.95
순이익	124.6	142.5	303	+112.63	61	-54.02

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	9,650	10,000	9,300

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 9,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090902 매수(유지) 9,300 20090630 매수(유지) 7,800 20080924 매수(신규) 7,800		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090902 교보 매수(유지) 9,300 20090817 하이 매수(유지) 10,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.