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- 위험대비수익률 -2.3, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -1.91% - 증권사 목표주가 14,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.33%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 11,850원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -2.3, 업종평균대비 성과 좋아 22일 오전 10시50분 현재 전일대비 3.65% 하락하면서 10,550원을 기록하고 있는 네패스는 지난 1개월간 6.64% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스닥업종의 위험대비수익률 -4.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
네패스	1위	2.8%	4위	-6.6%	3위	-2.3
시그네틱스	2위	2.4%	2위	-4.8%	2위	-1.9
AP시스템	3위	2.4%	3위	-6.1%	4위	-2.5
주성엔지니어링	4위	2.3%	1위	-1.4%	1위	-0.5
3S	5위	2.0%	5위	-8.8%	5위	-4.3
반도체	-	1.0%	-	-2.3%	-	-2.3
코스닥	-	0.8%	-	-3.5%	-	-4.3

관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -1.91%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 반도체업종은 1.91% 하락하고 있다.

주성엔지니어링	6,410원 ▼220(-3.32%)	시그네틱스	2,700원 ▼40(-1.46%)
AP시스템	10,700원 ▼250(-2.28%)	3S	5,600원 ▼170(-2.95%)

증권사 목표주가 14,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네패스의 평균 목표주가는 14,000원이다. 현재 주가는 10,550원으로 3,450원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 김영찬, 박형민 에널리스트가 " 하반기 실적은 개선, 관건은 신뢰 회복, 하반기는 애플 아이폰 신제품 효과가 예상된다. 2분기 아이폰 출하량은 31백만대였다. 3분기와 4분기는 각각 33백만대, 50백만대로 증가할 전망이다. 이에 하반기 네패스의 애플 AP 후공정 수주량이 크게 증가할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 14,000원을 제시했고, 대우증권의 송종호, 장준호 에널리스트가 " 하반기 신뢰 회복이 관건, 동사이 올해 연결 기준 연간 실적은 매출액 4,453억원(+53% YoY), 영업이익 81억원(-81% QoQ)으로 예상된다. 특히 자회사 실적 부진 등으로 수익성 측면에서 당초 예상보다 크게 부진한 상황이다. 작년 하반기 이후 기대치를 하회하는 실적이 지속됨에 따라 투자가들의 신뢰가 많이 낮아져있다. 따라서 하반기 실적 개선 가시화가 관건일 것..." (이)라며 투자의견 Trading Buy(Downgrade)에 목표주가: 14,000원을 제시했다.

5월31일에 네패스 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	699.8억	-13.0억	-14.5억
직전분기 대비	7.1% 증가	적자반전	적자반전
전년동기 대비	19.7% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.9%로 업종평균 상회. PER은 12.72로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.57임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	네패스	3S	AP시스템	시그네틱스	주성엔지니어링
ROE	12.3	1.3	15.3	8.4	-87.4
PER	12.7	406.2	19.0	15.2	-
PBR	1.6	5.1	2.9	1.3	2.2
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 60,318주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 375,325주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 435,643주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.33%로 적정수준 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.17%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 91.29%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 5.66%를 보였으며 기관은 3.04%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 93.11%로 가장 높았고, 외국인이 5.49%로 그 뒤를 이었다. 기관은 1.39%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 11,850원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 11,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,850원대는 전체 거래의 19%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 11,850원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,850원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.