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- 업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -2.41% - 증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.4%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 8,950원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 5일 오후 2시5분 현재 전일대비 4.76% 하락하면서 8,210원을 기록하고 있는 네패스는 지난 1개월간 12.85% 하락했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 네패스의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 네패스의 위험을 고려한 수익률은 -5.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 코스닥업종의 위험대비수익률 -8.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 네패스가 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
주성엔지니어링	1위	4.0%	4위	-19.7%	3위	-4.9
심텍	2위	3.4%	1위	9.2%	1위	2.7
와이솔	3위	2.7%	5위	-24.3%	5위	-8.9
네패스	4위	2.2%	3위	-12.9%	4위	-5.8
AP시스템	5위	2.1%	2위	-4.0%	2위	-1.9
반도체	-	1.0%	-	-7.9%	-	-7.9
코스닥	-	0.8%	-	-6.5%	-	-8.1

관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -2.41%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 반도체업종은 2.41% 하락하고 있다.

심텍	6,500원 ▼120(-1.81%)	와이솔	10,150원 ▼50(-0.49%)
AP시스템	8,570원 ▼170(-1.95%)	주성엔지니어링	4,310원 ▼15(-0.35%)

증권사 목표주가 13,000원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 네패스의 평균 목표주가는 13,000원이다. 현재 주가는 8,210원으로 4,790원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 이정, 박진영 에널리스트가 " LDI범핑부문 호조와 주요 자회사의 양호한 실적 달성으로 성장세 지속 예상, 동사의 2Q14 실적은 환율하락과 같은 어려운 외부환경에도 불구하고 계절적 수요 증가 속에서 LDI범핑부문 호조와 자회사 네패스신소재 실적 개선, 양호한 네패스디스플레이의 실적 달성 등으로 성장세를 지속할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 14,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 김영찬 에널리스트가 " 1분기 턴어라운드, 자회사 리스크 해소 긍정적, 자회사 실적 개선이 본격화되고 있다. 연결 자회사 네패스 디스플레이는 전년동기 영업적자가 36억원에 이르렀으나, 올해 1분기 3억원으로 대폭 개선되었다. 적자 지속 중이던 자회사 네패스 PTE는 매각 완료되었다. 자회사 리스크가 해소되면서 본격적인 실적 정상화에 진입하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 10,500원을 제시했다.

6월2일에 네패스 1/4분기(2014년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	927.6억	33.9억	-20.9억
직전분기 대비	51.3% 증가	43.0% 감소	적자반전
전년동기 대비	42.4% 증가	55.0% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.91%로 업종평균 상회. PER은 14.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.22임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 네패스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	네패스	와이솔	AP시스템	심텍	주성엔지니어링
ROE	8.7	18.7	10.2	2.4	-78.6
PER	14.1	13.8	18.7	46.2	-
PBR	1.2	2.6	1.9	1.1	1.5
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 63,232주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 102,594주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 165,826주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.4%로 적정수준 최근 한달간 네패스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.01%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 9.79%를 보였으며 기관은 5.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 84.69%로 가장 높았고, 외국인이 11.07%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.22%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,950원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,950원대는 전체 거래의 25.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,800원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 8,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,800원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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