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KB증권에서 10일 KT&G(033780)에 대해 "4Q21 Preview: 외형보단 내실 다지기"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

KB증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 KT&G(033780)에 대해 "지난 8월 수원 화서 파크 푸르지오 1차 분양이 완료되고, 12월 미국에서 궐련담배 판매를 잠정 중단함에 따라 관련 매출의 감소가 예상됨. 이에 2021E~2023E CAGR 영업이익성장률 추정치를 기존 7.8%에서 6.7%로 하향한 것이 목표주가 하향의 주된 원인. 다만 글로벌 NGP 시장에서 점유율을 확대해가고 있고, 국내 담배수요가 견고하게 유지되고 있으며, 리오프닝 관련 KGC의 가파른 회복이 기대됨."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 연결기준 매출액은 1조 2,548억원 (-6.4% YoY, -20.0% QoQ), 영업이익은 2,794억원 (-17.0% YoY, -34.1% QoQ, 영업이익률 22.3%)을 기록하며 영업이익 기준 시장 전망치인 2,934억원에 부합할 것으로 예상함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년1월 110,000원까지 높아졌다가 2021년2월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 116,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 99,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.01.10 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.04 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.08.06 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.02.04 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.01.20 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.01.10 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2022.01.06 목표가 103,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2022.01.06 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2021.12.17 목표가 100,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권