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현대차증권에서 18일 KT&G(033780)에 대해 "핵심 성장 사업에 집중하자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

현대차증권 하희지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 KT&G(033780)에 대해 "1Q23 연결기준 매출액은 1조 3,957억원(-0.5%yoy), 영업이익은 3,165억원(-5.0%yoy, OPM 22.7%)을 기록. 지난 4분기부터 반영된 담배 원자재 가격 인상과 부동산 개발 사업 외형 및 이익 감소에도 불구하고 해외 궐련, NGP, 건기식 실적 기여도가 증가하며 이익 감소분 일부 상쇄. 올해 부동산 실적 감소와 담배 사업부문 원재료비 상승에 따라 전년대비 수익성 감소는 불가피한 상황. 하지만, 여전히 핵심 성장 사업인 NGP 사업, 해외 담배 사업, KGC 중심으로 중장기적 외형 및 안정적인 실적 개선, 지속적인 주주 환원 정책에 대한 기대감은 유효하다고 판단."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "1. 담배: 1) 내수 담배 +4.8%yoy, 일반 궐련 총 시장은 매년 조금씩 역성장 하고 있음. 1Q23 국내 총시장 수요는 -0.7%yoy 감소. 2) 수출 담배 -10.4%yoy, NGP 수출 판매량이 +64.9%yoy 증가하며 고성장을 지속. 이는 작년 디바이스 판매 확대로 스틱 판매량 확대 위한 기반이 구축됨에 기인. 2. 건기식: 1Q23 KGC 별도 기준 매출 -3.2%yoy, 영업이익 +46.5%yoy. 면세 채널 일부 회복에도 명절 시점 차이로 인해 매출 다소 감소. 영업이익은 국내 가격 인상 효과와 해외 수익성 개선으로 개선."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 103,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.05.18 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.18 목표가 110,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.05.18 목표가 103,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.05.15 목표가 110,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.05.12 목표가 110,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권