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현대차증권에서 4일 KT&G(033780)에 대해 "2Q23 Review: 올해가 아쉽지만 방향성은 유효하다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

현대차증권 하희지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 KT&G(033780)에 대해 "KT&G의 2Q23 매출액은 1조 3,360억원(-5.7%yoy), 영업이익은 2,429억원(-25.9%yoy, OPM 18.2%)로 시장 컨센서스를 하회하는 실적을 기록. 담배 원자재 가격 인상에 따른 부담 지속 및 부동산 개발 사업 완료에 따라 수익성 감소. 올해 부동산 실적 감소 및 담배 원자재 비용 부담 증가에 따른 수익성 감소 아쉬움. 다만, 장기적 관점에서의 NGP 스틱 판매량 고성장 지속 및 KGC/해외 궐련 부문의 중장기적 성장성 확보에 따른 동사의 해외 비중 증가 및 이익 기여도 상승에 대한 기대감 유효."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "담배: 1) 내수 담배 -0.3%yoy, 일반 궐련 시장 총수요 감소 영향으로 판매량 -3.1%yoy 감소하였으나 고단가 면세 궐련 판매량 증가하며 외형 감소분 축소. 국내 NGP 스틱 판매량은 +13.5%yoy 증가. 2) 수출 담배 -15.5%yoy. 해외 궐련 아태/중동 선적 지연 영향으로 판매량은 감소하였으나, 일부 지역 가격 전략 효과로 매출 증가. 해외 NGP 스틱 판매량은 +71.3%yoy로 고성장 지속하고 있다는 점 고무적. 3) 해외 법인: 인니, CIS 지역 중심 성장 지속. 이에 따른 2Q23 판매량 +20.4%yoy 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.08.04 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.07.20 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.05.18 목표가 110,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.04 목표가 110,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.08.04 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2023.08.04 목표가 87,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.08.04 목표가 110,000 투자의견 BUY 상상인증권