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이베스트투자증권에서 10일 KT&G(033780)에 대해 "1Q24 Review: NGP 스틱 트리플 성장"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 오지우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "일시적 마진 감소는 아쉬우나아쉬우나, 중요한 건 잘하고 있음. 투자의견 BUY, 목표주가 110,000원 유지. 건기식, 부동산 부진과 마진 하락은 아쉽지만, NGP·해외 CC는 여전히 좋은 성과를 기록하고 있어 긍정적. 1)담배 원가율 개선: 금번 분기도 잎담배 투입원가 상승(+5.8%)이 이어졌으나 최근에는 가격 상승률이 둔화되는 흐름이며, 기타 부자재는 전년비 안정화되고 있어 2H24E 원가 부담은 완화될 전망. 2)밸류업 기대감: 2월 자사주 2.6% 소각을 진행하는 등 중장기 주주환원정책을 수행하고 있으며, '26년까지 약 15%의 자사주 소각이 예정되어 있음."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "KT&G의 2024년 1분기 연결 실적은 매출액 1조 2,923억원(-7.4% YoY, -8.1% QoQ), 영업이익 2,366억원(-25.3% YoY, +19.5% QoQ, OPM 18.3%), 순이익 2,856억원(-4.4% YoY, +4.2% QoQ, NPM 22.1%)을 달성하며 영업이익 시장 컨센서스 2,791억원을 -15% 하회. 1Q24 부문별 매출 비중은 담배 66%, 건기식 24%, 부동산 3%, 기타 6%, 영업이익 기여도는 담배 87%, 건기식 10%, 부동산 1%, 기타 2% 수준. 순이익은 고환율 효과 및 법인세 감소 영향으로 영업이익 대비 감소폭이 작았음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.10 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.02.08 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.27 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.08.04 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.10 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.05.10 목표가 120,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.05.10 목표가 120,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.05.10 목표가 110,000 투자의견 BUY NH투자증권