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[투데이리포트]무학, "영업이익도 좋고 순..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 31일 무학(033920)에 대해 "영업이익도 좋고 순이익도 좋다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 무학(033920)에 대해 "소주 가격 인상 덕분에 매출액과 영업이익이 같이 증가하는 구조다. 신제품(탄산 첨가 과실주) 출시도 반갑다. 3월 10일 출시한 ‘트로피칼이 톡소다’는 출시 10일 만에 100만병이 판매됐다. 알코올 도수는 5%에 불과하다. ‘좋은데이 컬러시리즈’가 2Q15에 출시됐기 때문에 역기저효과도 없다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "2016년 순이익은 큰 폭의 증가가 기대된다. 3Q15에는 ELS(주가연계증권) 상품에서만 514억원의 손실이 발생했다. 2016년에는 ELS 관련 이익이 없다고 가정해도 순이익이 93.3% YoY 증가할 수 있다. 2016년 예상 PER(주가수익비율)은 17.4배로 주류 사업자 중 여전히 가장 저평가다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 별도 매출액은 2,896억원(+4.1% YoY), 영업이익은 764억원(+15.4% YoY)을 전망한다. 2015년에는 제덕동 부지 매각 관련 일회성 이익(매출액 160억원)이 있었다. 일회성을 제외한 실제 매출 성장률은 10.4% YoY에 육박한다. 국내 시장점유율은 14%에서 유지가 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 76,000원까지 높아졌다가 2016년2월 39,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 48,800 | 65,000 | 41,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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