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하나증권에서 27일 LG디스플레이(034220)에 대해 "아직 더 기다림 필요"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,800원을 내놓았다.

하나증권 김현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "2분기 실적은 매출 4.7조원(YoY -15%, QoQ +7%), 영업적자 0.9조원(YoY 적자지속, QoQ 적자지속)으로 컨센서스 소폭 상회. 투자 의견 Neutral 및 목표주가 14,800원을 유지. 목표주가는 12M Fwd BPS에 최근 5 년 P/B 상단 평균 0.7배를 적용하여 산출. 세트 수요 개선 및 모바일 OLED 사업의 정상화 가정 시 4Q23 분기 흑자 전환 및 2024년 연간 흑자 전환 가능성 높음. 다만, 세트 수요 부진이 예상보다 길어지는 가운데, 모바일 OLED 라인 수율 안정화 여부 역시 불확실성 남아있다는 점에서 P/B 1배로의 Valuation Re-rating을 하반기 중 기대하기는 어려운 상황. 전방 수요 개선 및 모바일 OLED 라인의 수익성 확보 여부가 향후 주가 반등의 선결 요건이라고 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "3분기 실적은 매출 6조원(YoY -11%, QoQ +27%), 영업적자 5,024억원(YoY 적자지속, QoQ 적자지속)으로 6개 분기 연속 영업 적자 불가피할 전망. TV 및 IT 부문 적자폭 유지될 것으로 예상되나, 모바일 부문은 북미 고객사 신제품 출시 및 해당 시장 내 M/S 상승에 따른 패널 출하 증가로 적자폭 축소될 것으로 전망. 이에 따라 전사 영업적자는 전분기 대비 3,791억원 줄어들 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2022년6월 27,000원까지 높아졌다가 2022년10월 14,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 14,800원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 14,800원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 14,400원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.07.27 목표가 14,800 투자의견 NEUTRAL

- 2023.04.27 목표가 14,800 투자의견 NEUTRAL

- 2022.10.28 목표가 14,800 투자의견 중립

- 2022.07.28 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2022.06.23 목표가 27,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.27 목표가 14,800 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2023.07.27 목표가 14,400 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.07.13 목표가 20,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.07.13 목표가 17,500 투자의견 BUY 한국투자증권