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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 금융업종 +1.03% - 증권사 목표주가 5,150원, 현재주가 대비 68% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.34% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 4,100원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 20일 오후 2시10분 현재 전일대비 3.9% 오른 3,060원을 기록하고 있는 한국토지신탁은 지난 1개월간 10.79% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 금융 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국토지신탁의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 한국토지신탁의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 금융업종의 위험대비수익률 -3.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국토지신탁이 속해 있는 금융업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
푸른저축은행	1위	2.9%	1위	7.5%	1위	2.6
에이티넘인베스트	2위	2.9%	4위	-8.9%	3위	-3.0
한국토지신탁	3위	2.8%	5위	-10.8%	5위	-3.8
이베스트투자증권	4위	1.8%	2위	-1.9%	2위	-1.0
한국캐피탈	5위	1.3%	3위	-4.6%	4위	-3.5
코스닥	-	1.2%	-	1.2%	-	1.0
금융	-	1.3%	-	-4.5%	-	-3.4

관련종목들도 일제히 상승, 금융업종 +1.03%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 금융업종은 1.03% 상승중이다.

에이티넘인베스트	2,190원 ▲5(+0.23%)	한국캐피탈	725원 ▲7(+0.97%)
푸른저축은행	6,990원 ▲230(+3.40%)	이베스트투자증권	9,790원 ▲60(+0.62%)

증권사 목표주가 5,150원, 현재주가 대비 68% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국토지신탁의 평균 목표주가는 5,150원이다. 현재 주가는 3,060원으로 2,090원(68%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 이경자, 강승균 에널리스트가 " 주택시장의 헤게모니는 금융을 쥔 자에게, 분양 성공여부를 결정짓는 최대 요소가 가격 경쟁력인 만큼 강력한 유동성으로 사업비 조달 리스크가 없는 한국토지신탁의 우위가 두드러질 것이다. 동사는 극단적 호황기에는 강점을 발휘하기 어렵지만 지금 같은 과도기에서는 M/S나 ROE 측면에서 강점이 커진다. 결국 부동산 시장의 헤게모니는 금융을 쥔 디벨로퍼로 이전할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 5,600원을 제시했고, 하이증권의 장문준 에널리스트가 " 스토리는 거들뿐: 수익성으로 증명하는 경쟁력, 부동산신탁업 1위업체로서 차입형 토지신탁 시장의 효율적인 공략과 이자수익이라는 독특한 수입원을 통해 차별화된 수익성을 보여주고 있다. 또한, 캐피탈타워 인수를 통해 상업용 리츠 시장에 본격적인 진출을 준비하고 있다. 도시정비법 개정에 따른 정비사업 진출 가능성을 논하지 않더라도 주거용∙상업용 부동산을 아우르는 다양한 확장가능성은 동사만의 매력..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 5,000원을 제시했다.

11월4일에 한국토지신탁 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	340.0억	284.0억	219.0억
직전분기 대비
전년동기 대비

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 11일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 351,430주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 3,587,674주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 3,939,104주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 한국토지신탁의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.34%를 보였으며 외국인은 11.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.11%로 가장 높았고, 기관이 27.72%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.16%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 4,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,100원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 3,975원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 3,975원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 3,975원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 차정훈, 김두석 (각자 대표) 신규선임 (2015년 10월 28일)

[포인트검색]

(주)한국토지신탁 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)한국토지신탁 집합투자업자등의 의결권행사
(주)한국토지신탁 임시주주총회결과
(주)한국토지신탁 대표이사변경
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