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신한투자증권에서 7일 NAVER(035420)에 대해 "성장 불확실성 속 AI 성능에 이목 집중"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

신한투자증권 강석오 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "2Q23 Review: 비용 축소 지속, 외형 성장 불확실성 여전. 서치/커머스/핀테크는 안정적, 웹툰은 거래액 정체와 경쟁 심화 우려. 이익 저점은 확인했으나, 외형성장 여부 및 AI 성능이 향후 관건. 정확도/신뢰도 문제와 높은 비용으로 API 수익화에는 긴 시간이 필요할 것으로 전망. 검색/커머스 1위 기업으로서 AI를 기존 서비스에 적용해 광고나 검색 효율을 높일 수 있을 것. 그러나 API 서비스에서는 글로벌 기업들과 직접 경쟁해야하기에 한국어 서비스가 얼마나 압도적일지, B2B에서 어떤 상품을 내놓을 수 있을지가 관건."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "네이버는 2Q23 영업수익 2조 4,079억원(YoY +17.7%, QoQ +5.6%), 영업이익 3,727억원(YoY +10.9%, QoQ +12.8, OPM 15.5%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 3,684억원에 부합. 광고와 커머a스 부문에서는 여전히 침체의 영향이 지속되고 있으며, 웹툰은 마케팅비 축소 및 일본 외 지역에서의 성과 부재로 거래액이 정체된 모습. 효율높은 검색광고과 탄탄한 국내 커머스 점유율 덕분에 국내 경쟁사에 비해선 매출과 이익이 안정적."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 250,000원이 고점으로, 반대로 240,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 220,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.07 목표가 220,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.04.25 목표가 240,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.02.06 목표가 250,000 투자의견 BUY

- 2022.11.08 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.07 목표가 220,000 투자의견 TRADING BUY 신한투자증권

- 2023.08.07 목표가 300,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.08.07 목표가 290,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.08.07 목표가 289,000 투자의견 BUY 유진투자증권