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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우세, 소프트웨어업종 -0.37% - 증권사 목표주가 19,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.52%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 17,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 8일 오전 11시40분 현재 전일대비 2.19% 하락하면서 15,600원을 기록하고 있는 KG이니시스는 지난 1개월간 8.77% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 KG이니시스의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 KG이니시스의 위험을 고려한 수익률은 -5.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 KG이니시스가 속해 있는 코스닥업종은 소프트웨어지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
코나아이	1위	3.3%	5위	-11.3%	2위	-3.4
한글과컴퓨터	2위	2.3%	2위	-6.6%	1위	-2.8
KG모빌리언스	3위	2.3%	4위	-9.0%	3위	-3.9
KG이니시스	4위	1.5%	3위	-8.8%	5위	-5.8
안랩	5위	1.1%	1위	-5.4%	4위	-4.9
소프트웨어	-	0.7%	-	-5.7%	-	-8.1
코스닥	-	0.6%	-	-2.4%	-	-4.0

관련종목들도 하락 우세, 소프트웨어업종 -0.37%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 소프트웨어업종이 0.37% 하락하고 있다.

한글과컴퓨터	23,200원 0 (0.00%)	KG모빌리언스	15,650원 ▼650(-3.99%)
안랩	50,500원 ▼1400(-2.70%)	코나아이	35,800원 ▼100(-0.28%)

증권사 목표주가 19,000원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 KG이니시스의 평균 목표주가는 19,000원이다. 현재 주가는 15,600원으로 3,400원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 삼성증권의 오동환 에널리스트가 " 위니아만도 인수 철회로 불확실성 해소, KG이니시스의 위니아만도 인수는 수평적 다각화를 통한 외형 확대 효과 외에는 KG이니시스의 전자 결제(PG) 사업부와의 실질적인 시너지 발생 가능성이 적었으며, 인수 가격으로 시장에서 거론되었던 1,500억원은 KG이니시스의 보유 현금이 1,400억원 규모라는 점을 고려 시 부담스러웠던 상황. 금번 인수 철회는 관련 리스크가 해소되었다는 점에서 긍정적..." (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 19,000원을 제시했다.

4월1일에 KG이니시스 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,425.8억	65.2억	-27.9억
직전분기 대비	124.0% 증가	28.8% 증가	적자반전
전년동기 대비	180.8% 증가	69.3% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.98%로 업종평균 상회. PER은 16.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.9임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 KG이니시스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	KG이니시스	한글과컴퓨터	안랩	KG모빌리언스	코나아이
ROE	17.2	10.9	8.9	13.0	13.0
PER	16.8	38.7	42.4	21.5	23.3
PBR	2.9	4.2	3.8	2.8	3.0
기준년월	2013년6월	2013년6월		2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 4월25일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 60,206주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,294,471주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 1,354,677주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.52%로 적정수준 최근 한달간 KG이니시스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.5%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 83.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 13.35%를 보였으며 기관은 2.88%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 81.81%로 가장 높았고, 외국인이 13.69%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.48%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 17,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 17,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,000원대는 전체 거래의 23.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 15,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 15,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 15,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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