thinkpool

토러스증권은 7일 서희건설(035890)에 대해 "역발상 전략으로 고성장하는 건설사"라며 투자의견을 'STRONG BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,600원을 내놓았다. 토러스증권 이경자 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY(신규)'의견은 토러스증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





토러스증권은 서희건설(035890)에 대해 "외부 충격에 둔감한 동사의 독자적인 사업 구조상, 장기간 이익 신뢰도는 높을 것으로 예상된다. 타사와 같은 개발사업 능력이 없다는 약점을 역으로 이용해, 남들이 외면하던 틈새시장을 공략했다는 점이 상당한 시간이 흐른 현 시점에서는 오히려 진입장벽이 높은 독점적 영역을 창출했음에 주목할 시점"라고 분석했다. 또한 토러스증권은 "동사의 투자포인트는 정부의 보금자리 주택 공급확대의 최대 수혜주라는 점, 포스코 그룹으로부터 직간접 수혜를 받으며 실적으로 연결시키고 있다는 점, 교회/병원/학교 등의 틈새시장 공략을 통한 고성장 등"라고 밝혔다. 한편 "최근 주가가 급상승했음에도 2010년 PER은 4.5배로 여전히 저평가 된 상태이다. PER 4~5배에 머무르는 중소형 건설사는 몇 되나, 단순히 주가 상승요소가 부재해 저평가 상태인 건설사와 이익 고성장으로 Valuation이 싸지는 건설사는 분명 차별화되어야 할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/3Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	4814.6	7190.7	9550	+32.81	2540	+15.92
영업이익	296.2	430	550	+27.91	140	+67.91
순이익	187	250.6	340	+35.67	100	+108.55

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '강력매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	강력매수	적극매수(유지)	매수
목표주가	4,033	4,600	3,700

*최근 분기기준

오늘 토러스증권에서 발표된 'STRONG BUY(신규)'의견 및 목표주가 4,600원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 3,700원을 제시한 바 있다.

<토러스증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090907 STRONG BUY(신규) 4,600		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090907 토러스 STRONG BUY(신규) 4,600 20090817 신한금융투자 매수 3,700 20090817 SK 적극매수(유지) 3,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.