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동부증권은 22일 KTH(036030)에 대해 "부진하지만 정직한 실적"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,200원을 내놓았다. 동부증권 김석민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.3%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동부증권은 KTH(036030)에 대해 "추정치 조정은 조만간 불가피할 것으로 판단되나, 향후 KT 그룹차원의 지원과 동사의 조직개편에 대한 기대감은 유효하여 기존의 목표주가 6,200원과 HOLD의견을 유지한다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "1분기 매출부진의 원인은 경기침체로 인한 온라인광고매출의 하락세가 이어졌으며, 모회사인 KT의 IPTV 영업부진으로 인한 컨텐츠매출 하락과, 영업마진 개선을 견인해 온 게임인 ‘십이지천2’의 매출이 크게 떨어졌기 때문"라고 밝혔다. 한편 "KT-KTF 합병과 KT의 기획부분장을 역임한 서정수 신임사장 취임에 대한 기대감이 주가에 모멘텀으로 작용했으나, 현재 경쟁 포털사에 대응할 전략 부재로 2009년 실적개선 여부는 불투명하게 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년9월 10,000원까지 높아졌다가 6,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 6,200원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	7,850	9,500	6,200

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 6,200원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,500원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090422 HOLD 6,200 20090203 HOLD(하향) 6,200 20081029 매수(유지) 6,200 20080929 매수(신규) 10,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090422 동부 HOLD 6,200 20090205 미래에셋 매수(유지) 9,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.