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신한투자증권에서 15일 SFA반도체(036540)에 대해 "2분기부터 실적 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,000원을 내놓았다.

신한투자증권 남궁현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 SFA반도체(036540)에 대해 "1분기 영업손실 10억원(적자전환) 기록. 2분기 서버향 매출 회복 → 영업이익 흑자전환 전망. 2분기 실적은 매출액 1,412억원(+20.5%), 영업이익 32억원(흑자전환)으로 전망. 모바일 재고는 4Q22 10주 수준에서 1Q23 4-6주 수준으로 감소하며 정상재고 수준에 근접한 것으로 판단. 서버 매출은 1분기가 저점으로 전망되며 2분기부터 실적 회복이 기대. 하반기 DDR5 서버 전환에 따른 가격 효과(+) 기대. DDR5는 DDR4 제품 대비 테스트 시간이 증가하여 가격 효과가 +20-30% 수준이다. DDR5 전환에 따른 실적 개선은 하반기 중 발생할 것으로 판단됨."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "1분기 실적은 매출액 1,172억원(-24.9%, 이하 QoQ), 영업손실 10억원(적자전환)으로 컨센서스(영업손실 16억원)를 상회. 반도체 수요 부진에 따라 생산업체는 생산량을 감소(자연적 + 인위적)했음. 이는 후공정 업체에 대한 외주 물량 감소로 연결됨. 생산업체(전공정)는 원가절감의 일환으로 모바일향 반도체의 후공정을 일부 내재화했기 때문. 모바일 실적이 부진했던 이유. 또한 서버 수요 부진 및 물량 협의 지연에 따라 1분기 서버 매출도 감소."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 8,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.05.15 목표가 8,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.10 목표가 8,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.15 목표가 8,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.02.16 목표가 6,500 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.02.15 목표가 6,900 투자의견 매수 BNK투자증권