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시세분석 외인동향 기업분석

-1분기실적은 전 분기에 미치지 못할 전망, 일시적인 요인에 기인







-2분기부터 큰 폭의 실적개선 본격화







-패키지산업의 성장과 메모리카드 수혜, 성장주로의 관심









[이데일리 양미영기자] 교보증권은 30일 "STS반도체가 1분기 부진을 겪겠지만 일시적일 전망이며 2분기부터 실적개선이 본격화될 것"으로 전망했다. 다음은 리포트 주요 내용이다.◇STS반도체(,,) STS반도체는 반도체 패키지업체로 작년 하반기부터 패키지 물량 증가와 메모리카드 사업이 시작되며 실적이 크게 개선. 작년 4분기 매출과 영업이익은 404억원과 23억원으로 매출과 영업이익이 분기기준으로는 최고치를 기록하였음 4분기부터 실적개선이 본격화되며 금년 실적개선 지속여부가 주요한 관심사로 등장. 그러나 1분기 실적은 계절적인 영향과 단가하락, 삼성전자의 출하증가 둔화와 신규제품 준비에 따른 물량 공백으로 전 분기대비 감소할 것으로 예상됨그러나 이러한 실적감소는 일시적인 요인에 의한 것으로 보여 2분기 부터는 당초 전망대로 큰 폭의 실적개선이 가능할 전망 2분기부터는 당초 전망대로 큰 폭의 실적개선이 가능할 것으로 판단. 이는 작년 하반기부터 신규거래선 확보와 함께 신규패키지와 메모리카드 등 신규제품 매출이 서서히 본격화되고 있기 때문임2분기부터는 신규 패키지 매출이 큰 폭으로 증가할 것으로 보임. 메모리카드 등의 매출도 정상궤도에 진입할 것으로 예상저 부가가치 제품의 중국이전과 신규제품 매출비중 확대, 매출증가로 영업권과 상각비 등 고정비 부담 감소로 금년 수익성 개선 가능할 전망패키지산업은 일반적으로 성숙기에 진입한 저부가가치 산업으로 받아들여지고 있음. 그러나 1) 삼성전자와 하이닉스의 생산량이 증가하는 반면 자체적인 조립설비 증설을 억제하고 있고, 2) 비금속(Non-Metal) 계열 회로기판(Substrate)을 사용하는 신규 패키지 물량 증가로 수익성 개선이 가능하고, 3) 해외 외주생산의 국내 전환 등이 점차 가능할 것으로 보이는 점 등은 패키지 산업이 성장성과 함께 수익성 개선이 가능한 요인으로 작용할 전망1분기 실적이 노출되는 시점에서 2분기부터의 큰 폭의 실적개선을 감안한 저가매수 전략이 유효할 것으로 판단(김영준 애널리스트)＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

STS반도체 (036540) STS Semiconductor