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[이데일리 이진우기자] 현대증권은 8일 에스티에스반도체에 대해 휴대폰용 플래시 메모리 카드 수요 확대 추세가 예상보다 둔화된 것을 반영, 적정주가를 9000원으로 하향조정한다고 밝혔다. 그러나 매수의견은 유지했다.다음은 리포트의 주요 내용이다.◇ STS반도체(,,) 2분기 매출액은 전분기 대비 20% 성장하나 수익성 회복은 제한적. 하반기 성장의 핵심은 기대 이상의 성장이 예상되는 BOC 패키징으로, MMC 카드 패키징의 수요 확대가 지연됨에도 불구하고 전체 성장 견인. 적정주가는 9,000원으로 하향. 하반기 DRAM 및 플래시 메모리 시장 성장에 대한 동시 수혜 예상되어 투자의견 매수 유지.STS반도체의 2분기 매출액은 전분기 대비 20% 성장 전망. 특히, 메모리 패키징 부문에서 BOC(Board on Chip: DDR II DRAM용 BGA(Ball Grid Array) 방식의 패키징) 물량이 2분기 중 증가 시작. 이 같은 물량 증가 추세는 반도체 업체의 DDR II DRAM 생산 확대 및 반도체 패키징 시장에서의 동사의 대응력 강화로 하반기에 더욱 본격화.따라서, MMC카드 패키징 물량 증가가 예상보다 둔화됨에도 불구하고 2분기 매출액은 예상 수준에 부합. 영업이익률은 지난 1분기 계절적 영향에 따른 매출액 감소에 따른 수익성 저하로 2005년 4분기 5.5%에서 1.2%까지 하락. 2분기의 전분기 대비 20%에 이르는 매출액 성장에도 불구, 영업이익률의 회복 가능성은 낮음.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

STS반도체 (036540) STS Semiconductor