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NH투자증권에서 31일 엔씨소프트(036570)에 대해 "아쉬운 성과"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 780,000원을 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "차기 신작은 11월 출시를 준비 중인 ‘리니지W’가 될 전망. 글로벌 시장 공략을 위해 개발한 신규 MMORPG라는 점에서 조금 더 light한 비즈니스모델을 예상. 또한, 이번 ‘블레이드&소울2’에서 제기된 단점을 기반으로 과금체계와 문제점에 대해 변화가 나타나고, 유저와 소통할 것으로 기대. 다만,엔씨소프트가 대만을 제외하고 글로벌에서 큰 성과를 낸 적이 없다는 점에서 보수적 실적(초기 일매출 10억원)을 가정."라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2021년 매출액 2.21조원(-8.4% y-y), 영업이익 4,776억원(-42.1% y-y)으로 하락 불가피. 최근 주가하락에도 2021년 PER은 34.0배 수준."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년1월 1,400,000원까지 높아졌다가 2021년7월 1,050,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 780,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 780,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD(DOWNGRADE)'에 목표주가 700,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2021.08.31 목표가 780,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.08.12 목표가 1,050,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.07.16 목표가 1,050,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.28 목표가 1,250,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.11 목표가 1,250,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.08.31 목표가 780,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2021.08.30 목표가 840,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2021.08.26 목표가 720,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2021.08.27 목표가 700,000 투자의견 HOLD(DOWNGRADE) 이베스트투자증권