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삼성증권은 23일 HRS(036640)에 대해 "선두기업으로써 위기는 기회"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 6,000원으로 내놓았다. 삼성증권 이도연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 6,000원은 직전에 발표된 목표가 7,000원 대비 -14.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 162%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 HRS(036640)에 대해 "경기둔화로 실리콘고무 수요를 낙관하기 어렵지만, 국내 실리콘기업의 경우 선두와 후발업체의 기술 및 가격 경쟁력 차이가 높아, 경기둔화를 통한 구조조정 가능성이 높아졌다는 점은 국내 1위 기업인 동사에 오히려 기회요인이라 판단된다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사의 4분기 영업이익은 전분기 대비 3억원 감소하였는데, 이는 환율상승으로 주요 원재료인 silicone polymer 및 silica 수입원가가 상승하였기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사에 대한 BUY(M) 투자의견을 유지하는 이유는 국내 실리콘고무 업체 구조조정을 통해 HRS의 시장지배력 확대가 예상되고, 2009년 실적 하향조정을 감안해도 2009년 영업이익은 고부가가치 제품인 LSR의 국내외 판매량 증가와 Dow Corning과의 전략적 제휴효과로 전년 대비 51억원 개선될 것으로 예상되기 때문"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년2월 9,800원까지 높아졌다가 7,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 6,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	6,000	6,000	6,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 6,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090223 BUY(M) 6,000 20081117 BUY(M) 7,000 20080814 BUY(M) 9,400 20080811 BUY(M) 9,400 20080515 BUY(M) 9,400		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090223 삼성 BUY(M) 6,000

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