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[투데이리포트]심텍, "먼 길 돌아 볕 든..."매수_삼성

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평민

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조회 186 2014/08/07 13:46

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삼성증권은 7일 심텍(036710)에 대해 "먼 길 돌아 볕 든 날"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

삼성증권 이종욱, 허윤수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 심텍(036710)에 대해 "그 동안 선진국 FC-CSP기판 시장 진입 실패는 주가 디레이팅의 원인이었지만 이제는 중국 내 높은 FC-CSP 시장 점유율이 호재로 작용할 것으로 본다. 샤오미, 화웨이 등 중국 세트업체들의 LTE칩 적용이 확대됨에 따라 동사의 FC-CSP 매출은 2013년 87억에서 2014년과 453억원, 2015년 658억원으로 성장할 전망"라고 분석했다.

또한 삼성증권은 "최근 반도체 시장에서는 TSV(Through Silicon Via) 기술이 검토되는 등 후공정에서의 공법 개선이 돋보이는데, 이는 잠재적으로 패키지 기판의 업그레이드와 ASP 상승을 의미한다. 과거 모바일 시대 진입에 따른 BOC에서 CSP로의 기판 변화는 supply chain 구도의 변화를 일으켜 동사에게 리스크였으나 CSP 안에서의 공정 업그레이드는 고객사의 개발 로드맵 하에서 공동 개발하는 형태여서 오히려 supply chain의 진입장벽이 높아짐을 의미한다"라고 밝혔다.

한편 "PC에서 스마트폰으로 산업이 전환되며 불안했던 매출 안정성이 최근 확보되었으며, 중국향 FC-CSP 매출을 계기로 본격적인 이익 턴어라운드가 시작되고, 장기적으로도 반도체 후공정의 기술 변화로 동사의 패키지기판 ASP의 잠재적인 상승 여력이 충분하다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2014년1월 6,500원을 저점으로 기록된 이후 최근에 10,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

  컨센서스 최고 최저
투자의견 매수 매수 HOLD(MAINTAIN)
목표주가 9,000 11,000 6,500
*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>   <최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격
20140807 매수 10,000
20140513 HOLD 6,500
20140103 HOLD 6,500
20131030 매수 10,000
20130807 매수 10,000
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가
20140807 삼성 매수 10,000
20140807 현대 매수(유지) 11,000
20140807 신한금융투자 매수(유지) 8,500
20140724 키움 BUY(REINITIATE) 10,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 38개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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