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교보증권에서 9일 주성엔지니어링(036930)에 대해 "고객사 CAPA 증가 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 39,000원을 내놓았다.

교보증권 김민철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 주성엔지니어링(036930)에 대해 "1Q24 매출액은 YoY 18% 감소한 566억원, 영업이익은 YoY 39% 감소한 70억원으로 컨센서스 하회. 이는 중국 고객사향 매출인식이 일부 지연되었으나, 2Q24 기존 예정된 물량과 함께 1Q24 에 이연된 매출이 인식 될 것으로 판단. 또한 중국 고객사의 경우 DRAM 신규 CAPA증설이 (글로벌 기업의 경우 감산 후 회복)이루어 지고 있는 점에서 동사의 안정적인 고객으로 판단. 2Q24부터 이연된 매출 및 기존에 수주한 디스플레이 관련 매출이 순차적으로 인식될 것으로 예상되어, 2024년 매출액은 YoY 41% 증가한 4,010억원, 영업이익은 YoY 266% 증가한 1,060억원 전망하고, 영업이익률은 기존 추정치와 동일한 26%가 유지될 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견을 BUY 및 목표주가 39,000원 유지. 이는 2025년 예상 BPS 15,207원에서 멀티플 2.6배 적용. 국내고객사가 신규팹에 개조장비 사용량을 증가시킴에 따라 기존 증설 대비 동사의 매출인식 규모가 소폭 감소될 수 있는 점이 우려되나, 이는 일시적인 현상(개조대상 장비 필요)으로 판단하며, 북미 메모리 고객사 등 신규고객 및 신규수주 모멘텀이 유지되고 있는 점을 긍정적으로 판단하여 목표주가를 39,000원으로 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 39,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 39,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.05.09 목표가 39,000 투자의견 BUY

- 2024.02.02 목표가 39,000 투자의견 BUY

- 2023.10.19 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2023.05.04 목표가 21,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.09 목표가 39,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.05.07 목표가 43,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.05.03 목표가 46,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.05.03 목표가 51,000 투자의견 BUY 다올투자증권