thinkpool

* CLSA
신흥證市 통신주=타 지역업체비 과매도 판단해 강세 전망 유지(SK텔레콤=모델 포트폴리오내 3번째 비중   …. 韓 통신업체들의 와이브로 진출 목표 등 亞 통신업체들=신기술과 혁신을 다시 이슈화하고   있어)

* UBS
손해보험업종=매력적 매수기회 추천. 방카퓨량스 등 다양한 판매채널 변화로 보험사=저원가 유통망 갖게돼,  現 투자승수는 판매망 불안감 과도하게 반영돼 있어(삼성화재,LG화재,동부화재=매수)

* 맥쿼리
삼성전기=전세계서 가장 얇은 초박형 패키지 보드 개발(대량 생산 시작. 社측=올 HDI/BGA서 매출 9천억 달성 계획 설명)로 경쟁력 강화 긍정적/단기적 주가=LED 손실과 MLCC 마진 악화에 무게 둘 것 보여져

KT&G=매력적 고배당 등 고려 긍정적 느낌 유지(하반기 790만주 국내외EB 전환=올 연말까지 713만주 자사주매입 소각 계획으로 물량부담 우려 해소될 것. 올 순익 5천억 웃돌아, 최소 주당 1600원 배당 받침 =시가배당율 5.3% 달해 매력적)

 

하이트맥주=부진한 실적 모멘텀이 장기 긍정적 요소들 상쇄 전망(내수회복 지연과 덜 긍정적 날씨로 인해 9월  매출=느린 성장세 등 시장 기대를 밑도는 실적이 내년 맥주세 인하와 내수회복 등 긍정적 요소 상쇄할 것 예상, 주가 촉매 부족해 평가)

* 리만
삼성전자=비중확대(社측=핸드셋 부분의 높은 이익 마진 유지키 위해 중고가 시장에 초점 맞추고 있어 단기적  마진 하락 압박 받을 것 인정해 다소 부정적, 하반기 실적에 영향 줄 수 있어)

 

서울반도체-TP 20700원 1-비중확대(핸드셋부품업체 탑픽. 백색 LED 매출이 4Q에는 3Q비 80% 이상 증가
               (4Q부터 모토롤라가 동사에 백색 LED 발주할 가능성 높아), 강력한 매출 성장 이룰 것)

LG전자-TP 87000원 1-비중확대(그간 매출의 질과 상반기 이익 불균형, 가전에 대한 과도한 의존 등의 문제 안고 있었으나 핸드세이 이를 해소하고 있어(주요 글로벌 핸드셋 메이커로 이미지 바꾸고 있어),
           04~05' 매출·  영업익 20.5%·21.6%, 28.5%·34.7% 늘 것 보고 있어)        

* JP모건
하나투어-TP 23800원 매수(절대적 밸류에이션은 낮지 않아/젊은 층의 해외 여행 선호도 증가와 소득 증대로  여행 산업은 지속 성장할 것으로 장기 산업 전망 감안시 매력적. 
무증=유동성 개선 일조로 주가에 긍정적 작용할 것 진단)

* GS
한진해운-TP 24500원(↑) 시장수익(투자승수 적용시점을 내년으로 이월해. 내년기준 목표가 산출시 사이클 후반부 감안 승수 소폭↓/긍정적 뉴스 흐름 지속 등으로 여전히 추가 상승 여력 갖고 있어 진단)

* BNP
국민은행-TP 52200원 시장상회(신임 CEO 선임과 中企대출 관련 불확실성이 주가 부진 이끌어
              =매수기회 제공. 3Q 순익 3000억 수준=상반기 규모와 맞먹는 것 추정돼)
대우조선-TP 20000원(↑) 시장수익(↓) (8월 실적=기대 이하, 05' 수익 추정치 20%↓(1603원)·단기 차익실현  시점 판단/장기적으로 세계 LNG선 시장 점유율 지배력 감안)

 

SK=3Q 실적 강력 기대, 연말 다가올수록 주주가치 증대 등 단기 촉매 나타날 수 있어 평가(소버린과 대결 앞 둬 각종 주주가치 증대 노력 시도될 수 있고 배당률도 03' 수준 크게 웃돌 것 추정
     /社측이 부채 감소에 역점둬 순익 증가율까지 따라가지는 않을 것 관측)

* BNP
CJ인터넷-TP 19000원 시장상회(유럽 로스쇼 결과=스톡옵션 부여로 물량부담, 경쟁심화 우려 불구 투자가들은 오른 방향으로 나아가고 있다 동의, 주가 약세=매입 호기 판단. 社측=아직 확정되지 않았으나 스톡옵션과 자사주 물량 교환 검토하고 있다 언급)

* CGM
현대차-TP 70000원(↑) 매수(생산 다각화와 품질 향상, 시장 점유율 상승 뿐 아니라 리스크 수준도 낮아지고있어 (GE캐피탈의 현대카드 지분인수) 구조적 강세 이어지고 있어)

LG전자-TP 74000원 매수(7~8월 출하 증가와 평균판가 상승, 부품 비용 효율성 높아 3Q 핸드셋 마진 7%(종전 6%) 예상돼 핸드셋 영업익 전망치 40%↑(1470억)·성장 모멘텀 향후 몇 분기 이어질 것 기대.
            단기적 LPL로부터 실망스런 뉴스로 조정 가능성 있으나 추가 상승 가능성 있다 보여져)

* UBS
현대차-TP 75000원(↑) 매수2(사상 두번째로 많은 선적량과 신차효과에 따른 판매 증가 기대, 저평가 등 감안 04~05' EPS 추정치 각 5%씩↑ 반영. 원화절상+05' 3월 예정된 美 공장 진행 부진은 부담 요인
           /내수회복과 2~3개 추가적 신차 출시 예정은 상승 요인)

* 다이와
LG전자=韓 휴대폰 플에이로 선호(3Q 휴대폰 출하규모가 2Q비 15% 가량 신장(삼성전자는 비슷)·GSM 노출 늘리면서 영업마진도 2Q비 개선 관측, 강력한 출하증가율과 수익성 개선 갖춰)        

* ML
하이닉스-TP 26000원 매수(비메모리 매각후 순부채비율 40% 이하로 하락, 부채감소 영향에 따른 랠리 나타날 수 있고 D램 마진율 견조함이 05'도 유지될 것 기대(D램 영업마진율 올 39%선·내년 36%선).
              7~8월 판가 하락 감안 3Q 영업익 전망치 19%↓)        

 

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