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[투데이리포트]CJ헬로비전, "가입자 증가와 밸류…" 매수(유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 14일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "가입자 증가와 밸류에이션 매력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다. 신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 CJ헬로비전(037560)에 대해 "1Q17 연결 매출액은 2,731억원(-2.0% YoY), 영업이익은 200억원(-20.4% YoY)을 전망한다. 공격적인 가입자 확대가 지속되고 있다. 1Q17 전체 방송 가입자는 18,991명 순증한 414만명이 기대된다. 디지털전환율(가입자 내 디지털 비중)은 64.8%(+0.6%p QoQ)까지 상승할 전망"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "2017년 연결 매출액은 1.1조원(-0.4% YoY), 영업이익은 913억원(+113% YoY)을 전망한다. 기저효과가 기대되는 한 해다. 4Q16에는 홈쇼핑 송출수수료 인하분(9%)과 일회성비용(지상파재전송료 포함 총 220억원)이 동시에 반영됐다. 판관비율 상승을 감안해도 연간 영업이익은 2배 가까이 증가하겠다"라고 밝혔다. 한편 "분기 1~2만명의 방송 가입자 순증, 기저효과를 통한 이익 증가(113% YoY), 현저히 저평가된 가입자당 가치(SKT 인수 시도 시 45만원 vs 현재 16만원)를 근거로 매수 의견을 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년3월 15,500원까지 높아졌다가 2016년11월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 11,450 | 14,000 | 9,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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