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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들은 상승 우세, 서비스업업종 -0.85% - 증권사 목표주가 10,300원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.36% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 8,830원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 28일 오후 2시25분 현재 전일대비 3.26% 하락하면서 7,710원을 기록하고 있는 CJ헬로는 지난 1개월간 12.29% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ헬로의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ헬로의 위험을 고려한 수익률은 -4.7을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 0.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ헬로가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ헬로	1위	2.6%	5위	-12.3%	5위	-4.7
NICE	2위	2.5%	1위	12.3%	1위	4.9
스카이라이프	3위	1.2%	2위	3.5%	2위	2.9
SK디앤디	4위	0.9%	3위	1.1%	3위	1.2
대교	5위	0.5%	4위	-1.5%	4위	-2.9
서비스업	-	0.7%	-	0.2%	-	0.2
코스피	-	0.6%	-	0.3%	-	0.3

관련종목들은 상승 우세, 서비스업업종 -0.85%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세하지만 서비스업업종은 0.85% 하락중이다.

스카이라이프	13,250원 0 (0.00%)	SK디앤디	32,450원 ▲50(+0.15%)
NICE	17,800원 ▲250(+1.42%)	대교	7,250원 ▲40(+0.55%)

증권사 목표주가 10,300원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ헬로의 평균 목표주가는 10,300원이다. 현재 주가는 7,710원으로 2,590원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 NH투자증권의 안재민 에널리스트가 " 딜라이브 인수, 가능성 낮다고 판단, 언론 보도에 따르면 CJ헬로가 딜라이브의 인수를 위한 실사에 참여하였다고 알려짐. 18년 1분기 기준으로 CJ헬 로의 가입자는 429.6만명이고 딜라이브는 239.5만명인데, 두 회사가 합쳐질 경우 669만명 수준으로 전체 유료 방송시장 점유율 20.5% 수준으로 커질 수 있다…" (이)라며 투자의견 을 제시했고, KB증권의 김준섭, 이수경 에널리스트가 " 매물로 거론되다가 오히려 딜라이브 인수를 추진, CJ헬로는 21일부터 딜라이브에 대한 데이터룸 실사를 시작하였으며, 한 달간 딜라이브의 정확한 유료 가입자 수와 장비, 시설에 대해 평가한 후 딜라이브에 인수가격을 제시하고 본격적인 협상에 들어가는 스케줄로 알려졌다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 7,900원을 제시했다.

8월13일에 CJ헬로 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,913.0억	157.0억	85.0억
직전분기 대비	1.7% 증가	19.7% 증가	31.6% 증가
전년동기 대비	5.6% 증가	17.8% 감소	44.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.05%로 업종평균 수준.PER은 24.7로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.61로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ헬로가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	CJ헬로	SK디앤디	스카이라이프	NICE	대교
ROE	2.5	21.4	8.5	9.9	5.8
PER	24.7	9.5	11.6	6.8	15.9
PBR	0.6	2.0	1.0	0.7	0.9
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 9일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 9일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 381,258주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 968,225주를 순매수했다. 하지만 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 1,349,483주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 CJ헬로의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.39%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 22.36% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.36%를 보였으며 외국인은 13.53%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.98%로 가장 높았고, 기관이 22.71%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.3%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,830원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,830원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,830원대는 전체 거래의 15.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 9,180원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 8,830원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,830원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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8월23일 :