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NH증권은 16일 광주신세계(037710)에 대해 "실적 예상 상회하며 기대 이상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 136,000원으로 내놓았다. NH증권 홍성수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 136,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





NH증권은 광주신세계(037710)에 대해 "동사 1분기 실적의 특징은 백화점이 명품과 잡화의 호조로 매출 감소의 기존 예상과 달리 매출 증가, 비용 통제로 판관비 감소, 영업이익률 10.5%(YoY +0.9%p)로 기대 이상의 수익성 개선 등"라고 분석했다. 또한 NH증권은 "동사의 2009년 실적 전망은 총매출 3,833억원(YoY +0.1%), 영업이익 405억원(YoY +2.8%)으로 기존 대비 각각 3.1%, 7.8% 상향 조정하는데 이는 지방 상권에도 불구하고 명품 수요가 일정하게 유지되고 있고, 지방 특성 상 비용 절감 노력이 성과를 거둘 것으로 전망하기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2009년 예상 PER 5.1배, EV/EBITDA 0.8배로 밸류에이션 수준이 낮고, 2009년, 10년 예상 순현금성자산이 각각 1,394억원, 1,741억원으로 시가총액 대비 각각 79.9%, 99.8%로 저평가 매력을 보유하고 있다는 판단이다"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	141,200	170,000	113,000

*최근 분기기준

오늘 NH증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 136,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 113,000원을 제시한 바 있다.

<NH증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090416 매수(유지) 136,000 20090406 매수(상향) 136,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090416 NH 매수(유지) 136,000 20090415 굿모닝신한 중립 125,000 20090415 현대 매수(유지) 170,000 20090209 한국 매수(유지) 162,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.