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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.2% - 증권사 목표주가 185,200원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1%로 적정수준 - 거래비중 기관 39.12%, 외국인 22.85% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 165,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 22일 오전 10시5분 현재 전일대비 4.29% 오른 146,000원을 기록하고 있는 하나투어는 지난 1개월간 2.01% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 하나투어의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 하나투어의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 6.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 하나투어가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양홀딩스	1위	4.6%	5위	-12.5%	5위	-2.7
다우기술	2위	4.0%	3위	11.6%	3위	2.8
하나투어	3위	3.1%	4위	-2.0%	4위	-0.6
GKL	4위	2.2%	2위	17.1%	2위	7.7
한국타이어월드와이드	5위	1.5%	1위	17.6%	1위	11.7
서비스업	-	1.5%	-	6.4%	-	4.2
코스피	-	1.2%	-	7.8%	-	6.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.2% 상승중이다.

한국타이어월드와이드	18,350원 ▲150(+0.82%)	삼양홀딩스	157,500원 ▼1000(-0.63%)
GKL	33,950원 ▲750(+2.26%)	다우기술	29,850원 ▼450(-1.49%)

증권사 목표주가 185,200원, 현재주가 대비 26% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 하나투어의 평균 목표주가는 185,200원이다. 현재 주가는 146,000원으로 39,200원(26%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 최민하 에널리스트가 " Step by step, 단기 실적이 예상보다 부진한 것은 아쉽지만 4분기 실적 호조가 예상되고 미래 성장 그림이 보다 뚜렷해지고 있어 강력한 장기 성장성에 주목해야 하는 시점이라고 판단한다. 2016년 매출액과 영업이익은 본업 성과 확대와 신사업 이익 기여 등으로 전년대비 82%, 40% 늘어날 것으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했고, 유안타증권의 박성호 에널리스트가 " 에스엠면세점, 공항점과 시내점 모두 흑자구조 예상, 향후, 에스엠면세점 서울 시내점은 기존 면세점 사업자와 다른 행보를 보일 것으로 예상된다. 에스엠면세점 서울 시내점은 영업 초기 하나투어의 아웃바운드 출국객을 대상으로 인터넷 면세품 판매에 집중할 것. 2014년 국내 전체 출국자(승무원 제외 기준)는 1,473만명이었는데, 이 중에서 하나투어의 고객(패키지+발권 합산)은 297만명(M/S 20%)에 달해 영업 초기 매출규모 확대에 기여할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 186,000원을 제시했다.

8월17일에 하나투어 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,092.0억	117.0억	106.0억
직전분기 대비	42.3% 증가	68.1% 증가	91.0% 증가
전년동기 대비	66.7% 증가	177.3% 증가	138.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.82%로 업종평균 상회. PER은 67.68로 업종평균보다 높으며, PBR은 8.87로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 하나투어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	하나투어	삼양홀딩스	GKL	한국타이어월드와이드	다우기술
ROE	13.1	-2.0	28.8	6.4	0.6
PER	67.7	-	16.5	11.1	170.6
PBR	8.9	0.9	4.8	0.7	1.1
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 47,512주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 140,997주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 188,509주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1%로 적정수준 최근 한달간 하나투어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.14%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.12%, 외국인 22.85% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 39.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 38.02%를 보였으며 외국인은 22.85%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.16%로 가장 높았고, 기관이 40.41%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 165,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 165,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 165,000원대는 전체 거래의 17%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 156,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 156,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 156,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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(주)하나투어 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
9월7일 :