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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +1.68% - 증권사 목표주가 187,500원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.94%로 적정수준 - 거래비중 기관 35.36%, 외국인 25.21% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 165,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 5일 오후 12시25분 현재 전일대비 4.08% 오른 153,000원을 기록하고 있는 하나투어는 지난 1개월간 3.03% 상승했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 하나투어의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 하나투어의 위험을 고려한 수익률은 0.9를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 3.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 하나투어가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
하나투어	1위	3.2%	2위	3.0%	3위	0.9
녹십자홀딩스	2위	3.2%	4위	-0.6%	4위	-0.1
한진칼	3위	2.3%	1위	6.5%	1위	2.8
제일기획	4위	1.8%	3위	2.0%	2위	1.1
한국타이어월드와이드	5위	1.4%	5위	-2.2%	5위	-1.5
서비스업	-	1.3%	-	4.6%	-	3.5
코스피	-	1.1%	-	3.9%	-	3.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +1.68%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 1.68% 상승중이다.

녹십자홀딩스	42,150원 ▲1800(+4.46%)	한진칼	25,350원 ▼50(-0.20%)
제일기획	17,900원 ▲50(+0.28%)	한국타이어월드와이드	17,700원 ▼250(-1.39%)

증권사 목표주가 187,500원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 하나투어의 평균 목표주가는 187,500원이다. 현재 주가는 153,000원으로 34,500원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 성준원, 김은혜 에널리스트가 " 자회사는 성장 지속, 본사는 고성장 예상, 동사의 30개가 넘는 자회사들은 대부분 출국자가 증가하면 실적이 개선된다. 특히, 일본 자회사 4개의 합산 영업이익은 상반기의 +300% YoY 성장에 이어서 3분기에도 +100% YoY 성장한 30억원으로 추정된다. 2016년에는 시내 면세점의 실적이 추가된다. 전체 자회사 합산 순이익은 2015년에 100억원이고, 2016년에 216억원으로 2배 이상 성장이 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했고, 한국증권의 최민하 에널리스트가 " Step by step, 단기 실적이 예상보다 부진한 것은 아쉽지만 4분기 실적 호조가 예상되고 미래 성장 그림이 보다 뚜렷해지고 있어 강력한 장기 성장성에 주목해야 하는 시점이라고 판단한다. 2016년 매출액과 영업이익은 본업 성과 확대와 신사업 이익 기여 등으로 전년대비 82%, 40% 늘어날 것으로 예상한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했다.

8월17일에 하나투어 2/4분기(2015년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1,092.0억	117.0억	106.0억
직전분기 대비	42.3% 증가	68.1% 증가	91.0% 증가
전년동기 대비	66.7% 증가	177.3% 증가	138.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.82%로 업종평균 상회. PER은 67.44로 업종평균보다 높으며, PBR은 8.84로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 하나투어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	하나투어	한진칼	제일기획	한국타이어월드와이드	녹십자홀딩스
ROE	13.1	-	6.6	6.4	0.9
PER	67.4	-	35.7	11.0	170.5
PBR	8.8	0.8	2.4	0.7	1.6
기준년월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 9월25일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 116,077주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 55,594주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 171,671주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.94%로 적정수준 최근 한달간 하나투어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.94%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 35.36%, 외국인 25.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.41%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 35.36%를 보였으며 외국인은 25.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.12%로 가장 높았고, 기관이 31.34%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.52%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 165,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 165,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 165,000원대는 전체 거래의 17%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 148,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 165,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 148,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 148,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 148,000원대의 지지가능성과 165,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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