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[투데이리포트]키움증권, "자회사 실적 턴어라..."TRADING BUY(유지)_교보
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| 교보증권은 19일 키움증권(039490)에 대해 "자회사 실적 턴어라운드, 지속가능여부가 관건"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다. 교보증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 키움증권(039490)에 대해 "자회사 실적이 개선 되었으나 키움저축은행, 키움인베스트먼트의 이익 안정성이 떨어져 현재와 같은 추세가 지속될 지에 대한 우려가 존재하며 우리자산운용의 인건비는 ETF사업강화 등으로 중기적으로 증가할 것으로 예상된다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사의 2Q14 실적이 전분기대비 증가한 이유는 키움저축은행(25억원, QoQ 흑.전), 우리자산운용(24억원, 2분기부터 연결로 포함), 키움인베스트먼트(11억원, QoQ+267%) 등 연결자회사 실적 개선, 코스닥 시장 소폭 개선되며 신용공여잔고 증가로 금융소득 증가(QoQ +13.1%), 우리자산운용 실적 2분기부터 연결로 포함, 운용보수는 54억원 증가한 반면 인건비는 18억원 증가에 그쳤기 때문"라고 밝혔다. 한편 "최근 정부가 증시 가격 상∙하한폭을 ±15% → ±30%로 확대하여 동사가 수혜를 받을 것으로 예상하는 의견이 존재하지만 가격 상∙하한폭의 확대가 변동성 증가로 이어지기 쉽지 않으며 동사의 주고객층인 개인투자자들의 활동이 활발한 코스닥시장으로의 적용은 시기가 불투명한 상태. 하지만 관련 제도변화로 투자심리 개선은 동사에 긍정적으로 작용할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년3월 69,000원까지 높아졌다가 2014년7월 52,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 52,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 57,800 | 70,000 | 50,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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