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[투데이리포트]키움증권, "매출 구성 다변화로..."매수_교보
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| 교보증권은 7일 키움증권(039490)에 대해 "매출 구성 다변화로 이익 안정성 유지"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다. 교보증권 박혜진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 키움증권(039490)에 대해 "4Q15에는 전 증권사 공통적으로 적용되는 1) 거래대금 감소로 인한 브로커리지수익 감소, 2) 금리상승으로 보유채권평가이익 감소, 3) ELS조기상환 및 발행잔고 급감으로 인한 상품운용손익 감소 중 2), 3)의 영향이 매우 미미했기 때문에 이익의 변동성이 크지 않았으며 따라서 우리의 추정에 부합하는 이익을 기록하였다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사는 2015년 연간이익 1,897억원을 시현하며 지난해 대비 151%의 이익 성장을 보였다. 강점이었던 브로커리지 뿐만 아니라 자산관리, IB, 심지어 상품운용부문에서도 사상 최대 실적을 기록, ROE 18.1%달성하며 2011년 이후 3년만에 두자릿수 ROE를 시현했다"라고 밝혔다. 한편 "2016년 PBR 1.05x로 업종 내 프리미엄을 합당하게 받고 있어 최근 대부분 증권주의 Valuation이 과도하락 하락한 가운데 동사의 주가 상대매력은 낮을 수 있다. 하지만 이익의 변동성이 작고 특유의 경쟁력을 유지하는 것은 긍정적"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년3월 60,000원이 저점으로 제시된 이후 2015년4월 90,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 68,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 76,545 | 91,000 | 65,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 68,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 91,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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