thinkpool

- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.7% - 증권사 목표주가 9,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 회전율과 주가등락폭 모두 작아 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.1% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 7,050원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 31일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.31% 오른 7,520원을 기록하고 있는 정상제이엘에스는 지난 1개월간 13.08% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 기타서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 정상제이엘에스의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 정상제이엘에스의 위험을 고려한 수익률은 11.8을 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 기타서비스업종의 위험대비수익률인 -2.0보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 정상제이엘에스가 속해 있는 기타서비스업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
희림	1위	3.0%	5위	-8.0%	5위	-2.6
에이치시티	2위	2.2%	4위	0.3%	4위	0.1
고려신용정보	3위	1.8%	2위	12.8%	2위	7.0
오로라	4위	1.8%	3위	1.8%	3위	1.0
정상제이엘에스	5위	1.1%	1위	13.1%	1위	11.8
코스닥	-	1.0%	-	-1.8%	-	-1.8
기타서비스	-	1.3%	-	-2.6%	-	-2.0

관련종목들 혼조세, 기타서비스업종 +0.7%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 기타서비스업종은 0.7% 상승하고 있다.

희림	8,410원 ▼60(-0.71%)	에이치시티	16,200원 0 (0.00%)
오로라	11,050원 0 (0.00%)	고려신용정보	8,220원 ▲220(+2.75%)

증권사 목표주가 9,000원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 정상제이엘에의 평균 목표주가는 9,000원이다. 현재 주가는 7,520원으로 1,480원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이베스트투자증권의 정홍식 에널리스트가 " 1Q21 Review:영업이익 고성장, 올해 3월 초？중등 학교가 개학하면서 본원에 등록한 학생수가 증가(Q↑, 2021년 3월 +11.6% yoy)한 데 따른 효과로 보임. 그리고 1Q20 일부 수업의 일시적 온라인 전환(상대적으로 ARPU 낮음)에 대한 기저효과로 YoY 영업이익이 크게 회복되었음. 올해 3월의 학생수는 2012년(2009년~2011년 프랜차이즈 시작으로 학생수 급증 시기)이후 최고치 수준으로 모집되어 2021년 실적 개선에 대한 기대감이 높다는 것. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 9,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 정홍식 에널리스트가 " Contact: 학생수 증가로 영업이익 큰 폭 개선, 2021년 3월 개학 이후 초？중등생의 프리미엄 오프라인 학원 등록 수요가 증가하고 있음. 중요한 점은 코로나19 이전인 1Q19 대비로도 학생수가 더 많아 2021년 의미 있는 실적 개선이 기대됨. 이는 학원사업의 경우 통상 3월에 대규모 학생 모집이 진행되어 일년간의 학생수를 가늠할 수 있기 때문. 현재 동사의 P/E 9.7배(12MF EPS 기준)는 과거 8년간 가장 낮은 수준으로 2021년 성장성을 고려했을 때 상대적 저평가로 판단됨. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 9,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.88%로 업종평균 상회. PER은 14.28로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.73임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 정상제이엘에스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	정상제이엘에스	희림	오로라	에이치시티	고려신용정보
ROE	12.1	-	-	0.8	24.2
PER	14.3	-	-	170.7	12.0
PBR	1.7	-	-	1.3	2.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

회전율과 주가등락폭 모두 작아 최근 한달간 정상제이엘에의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 또한 시장에서 인기가 없기 때문에 주가 변동률도 낮은 특징을 보여준다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 16.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 79.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 16.1%를 보였으며 기관은 2.83%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 80.81%로 가장 높았고, 외국인이 14.61%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 7,050원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 7,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,050원대는 전체 거래의 17.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,320원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 7,320원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 7,320원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.