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대우증권은 29일 정상제이엘에스(040420)에 대해 "프랜차이즈 수요 증가에 따른 실적 Turnaround"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 13,200원으로 내놓았다. 대우증권 유정현, 남경민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 13,200원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 정상제이엘에스(040420)에 대해 "프랜차이즈 사업은 직영 모델에 비해 투자 부담이 적어 확장성과 수익성이 뛰어나기 때문에 ROIC가 빠르게 개선되는 효과가 있다. 올해부터 향후 3년간 매년 직영점 6개를 비롯, 프랜차이즈 30개씩 확장할 계획으로 매년 평균 30.3% 외형성장과 63.1%의 EPS 증가율이 예상된다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "동사는 초중등 학생을 대상으로 직영점 중심의 영어학원 사업을 영위하는 업체였으나, 최근 영어공교육 강화 방안이 발표된 이후, 프리미엄 영어학원 수요 급증에 따라 프랜차이즈 모델을 도입하여 공격적인 확장에 나서고 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사 주가는 단기 급등으로 기간 조정이 필요한 상황인 것으로 보이나, 높은 성장성과 수익성 개선에 대한 Valuation 프리미엄은 지속될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	11,843	14,600	9,800

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,200원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 14,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 9,800원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090429 매수(유지) 13,200 20090427 매수(신규) 13,200		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090429 대우 매수(유지) 13,200 20090429 하나대투 매수 13,000 20090420 우리 매수(유지) 11,000 20090420 굿모닝신한 매수 14,600

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.