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동양증권은 19일 정상제이엘에스(040420)에 대해 "실적개선은 2010년부터 본격화될 전망"라며 투자의견을 '매수(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다. 동양증권 송치호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규)'의견은 동양증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 56.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





동양증권은 정상제이엘에스(040420)에 대해 "2009년 오픈한 송파, 서초은 빠른 속도로 수강생 수가 늘어나고 있다. 연도말 기준 송파점은 1400명 수준으로 빠른 속도로 학생수가 늘어나고 있으며, 서초점도 700명 수준까지 증가하였다"라고 분석했다. 또한 동양증권은 "입학사정관제 확대로 초중등 대상 전문학원인 동사가 수혜를 입을 것이며, 영어를 중요시하는 정부의 영어공교육 정책 및 수능이 활용영어를 강조하는 방향으로 변화하고 있는 것은 활용영어 중심의 동사에 긍정적인 영향을 줄 것"라고 밝혔다. 한편 "CHESS 온라인은 직영점 기준 95%의 수강률을 보이는데 ACE 온라인의 경우에도 비슷한 수준의 수강률을 보일 것으로 예상한다. G~2 레벨에서 도입이 먼저 시작되었으며, 2010년 ACE 대부분의 레벨로 확대될 것으로 예상한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	446.7	787	928	+17.92	247	+7.77
영업이익	18	84.1	156	+85.49	38	+25
순이익	-23.3	51.9	127	+144.7	29	+23.93

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	12,543	15,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 동양증권에서 발표된 '매수(신규)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<동양증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100119 매수(신규) 12,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100119 동양 매수(신규) 12,000 20100118 하이 매수(유지) 13,500 20100105 토러스 매수(유지) 11,000 20091208 LIG 매수(유지) 15,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.