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KTB투자증권에서 18일 에스엠(041510)에 대해 "실적은 OK, What s Next?"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 남효지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2.8%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 에스엠(041510)에 대해 "오프라인 활동 재개도 4분기에 가능할 것으로 예상되어 연내 SMJ, DM의 실적 개선 가능성은 낮을 것으로 판단. 다만 C&C는 광고 회복 및 콘텐츠 수익 증가, 키이스트는 드라마 방영 및 판권 판매, 디어유도 버블 가입자 증가로 이익 개선세가 지속될 전망. NCT 그룹 및 레코드가 없는 에스파가 기대치를 상회하는 앨범 판매 실적을 기록한다면 본사 이익 추정치를 상향할 수 있음. 아직까지 대주주 지분 매각 이슈가 해소되지 않았기 때문에 당분간 주가 변동성은 높을 것."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "2Q21 연결 매출액 1,864억원(YoY 37.2%), 영업이익 275억원(YoY 108.9%, OPM 14.7%), 순이익 163억원(YoY 흑전)으로 영업이익은 컨센서스 200억원을 상회. 분기별 차이는 존재하나 연결 실적에서 높은 비중을 차지하는 SME(상반기 실적의 101%)는 하반기 구보 제작과 신보 발매가 상반기대비 적을 것으로 가정함에 따라 하반기 영업이익을 185억원으로 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 45,000원이 고점으로, 반대로 38,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 62,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 62,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 98,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2021.08.18 목표가 62,000 투자의견 HOLD

- 2021.03.12 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.01.15 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.27 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2020.11.17 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.08.18 목표가 62,000 투자의견 HOLD KTB투자증권

- 2021.08.18 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2021.07.28 목표가 79,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2021.07.20 목표가 78,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권