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키움증권에서 18일 에스엠(041510)에 대해 "시장 경쟁력을 되찾는 방향으로 개선 중"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 145,000원을 내놓았다.

키움증권 이남수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

키움증권에서 에스엠(041510)에 대해 "멀티 제작센터 체계로 전환이 하반기 아티스트 활동성 강화로 나타나 상저하고의 실적을 예상. 다만, 역량 내재화, 일부 자회사의 경기 불황 반영 등의 리스크는 단번에 해결하기는 어려움. 그러나 주요 아티스트의 컴백, 북미 및 일본으로 활동 범위 확장, 신인 그룹 데뷔 등 경쟁사 대비 부족했던 요소들이 점진 적으로 해소되기에 시장 경쟁력은 꾸준히 강화될 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "2분기 매출액 2,314억원(yoy +25.4%), 영업이익 281억원(yoy +45.1%, OPM 12.2%)으로 컨센서스 하회를 전망. 에스파, NCT 도재정, 태용 솔로 등의 370만장 앨범 판매와 동방신기 일본 투어, NCT 드림 및 레드벨벳 월드투어 반영을 예상. 별도는 매출액 1,444억원(yoy +30.0%), 영업이 271억원(yoy +13.6%, OPM18.8%)으로 실적을 주도할 전망. 또한 아티스트 활동이 강화되기에 일본 자회사, 드림메이커는 전 분기에 이은 지속적인 개선세가 유지될 것. 다만, 경기 불황에 따른 광고 사업의 부진 영향과 경영권 분쟁 이후 발생되는 기능 효율화 및 내재화 등 일부 비용 추가 집행으로 수익성은 소폭 하락할 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 127,000원이 고점으로, 반대로 105,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 145,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 145,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2023.07.18 목표가 145,000 투자의견 BUY

- 2023.05.12 목표가 127,000 투자의견 OUTPERFORM

- 2023.02.13 목표가 127,000 투자의견 OUTPERFORM

- 2022.11.23 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.11.15 목표가 105,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.18 목표가 145,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2023.07.17 목표가 130,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2023.07.17 목표가 146,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2023.07.12 목표가 145,000 투자의견 BUY 하나증권