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- 위험대비 수익율 5.2 [변동성↔,수익률↑] 업종지수보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 제약업종 +0.83% - 증권사 목표주가 5,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 존재 - 단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 주요 투자주체는 개인투자자

위험대비 수익율 5.2 [변동성↔,수익률↑] 업종지수보다 높아 10일 오전 11시30분 현재 전일대비 4.47% 오른 4,560원을 기록하고 있는 에스텍파마는 지난 1개월간 13.1% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스텍파마의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스텍파마의 위험을 고려한 수익률은 5.2를 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 그럼에도 제약업종의 위험대비수익률 3.1보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스텍파마가 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신일제약	2위	2.5%	1위	14.3%	1위	5.7
고려제약	4위	2.3%	3위	12.8%	2위	5.5
에스텍파마	3위	2.5%	2위	13.1%	3위	5.2
서울제약	1위	4.7%	5위	-12.0%	4위	-2.5
쎌바이오텍	5위	1.6%	4위	-5.9%	5위	-3.6
코스닥	-	1.4%	-	6.9%	-	4.9
제약	-	1.6%	-	5.0%	-	3.1

관련종목들 혼조세, 제약업종 +0.83%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 제약업종은 0.83% 상승중이다.

쎌바이오텍	3,800원 ▼20(-0.52%)	고려제약	2,730원 ▲45(+1.68%)
서울제약	5,410원 ▼270(-4.75%)	신일제약	4,270원 ▲195(+4.79%)

증권사 목표주가 5,600원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 에스텍파마의 목표주가는 5,600원이다. 현재 주가는 4,560원으로 1,040원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 브릿지증권의 박정하 에널리스트가 " 안정적인 내수 성장을 기반으로 수출 모멘텀 기대, 동사의 외형 성장은 수출 부문의 고성장과 내수의 안정적인 성장으로 인한 것이며 수익성 개선은 대규모 투자에 따른 감가상각비 증가에도 불구하고 이미 개발된 제품의 매출 확대로 원가율 감소와 외형 성장에 따른 영업레버리지 효과 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 5,600원을 제시했다.

[재무분석 특징]

단기 턴어라운드로 성장추세 되살아 날 수 있는 상태. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 11.89%로 업종평균 수준.유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 23.4로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.49임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스텍파마는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	에스텍파마	신일제약	쎌바이오텍	서울제약	고려제약
ROE	6.4	6.9	2.1	-0.2	10.1
PER	23.4	12.2	77.2	-	8.7
PBR	1.5	0.8	1.6	2.3	0.9
기준년월	2007년3월		2007년3월	2007년3월	2007년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 7월6일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 4,006주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 3,646주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 360주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 에스텍파마의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.41%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 97.31%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 1.81%를 보였으며 기관은 0.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 97.04%로 가장 높았고, 기관이 2.21%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 0.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 4,270원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 4,325원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 4,270원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,325원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 4,325원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,325원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[종목동향]

* MRI조영제(GDM 및 GDA)의 수출에 관한 계약을 이노파막스(Innopharmax)社과 35.8억원에 체결 (2007년6월27일)* 신고자 한국투자증권주식회사, 에스텍파마 전환사채 증가, 보유지분 8.7% (2007년7월9일)

[포인트검색]

(주)에스텍파마 특허취득
(주)에스텍파마 단일판매ㆍ공급계약체결
7월9일 :6월27일 :
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