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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 -0.53% - 증권사 목표주가 46,300원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.32%, 외국인 27% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 34,250원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 21일 오전 11시50분 현재 전일대비 5.48% 오른 33,700원을 기록하고 있는 대우조선해양은 지난 1개월간 9.29% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대우조선해양의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대우조선해양의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 3.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대우조선해양이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	3.1%	5위	-9.3%	5위	-2.9
현대미포조선	2위	2.7%	4위	0.6%	4위	0.2
현대중공업	3위	2.5%	2위	3.7%	2위	1.4
삼성중공업	4위	2.4%	3위	0.9%	3위	0.3
한국항공우주	5위	1.6%	1위	7.9%	1위	4.9
운수장비	-	1.6%	-	4.8%	-	3.0
코스피	-	0.8%	-	2.9%	-	3.6

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 -0.53%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 운수장비업종은 0.53% 하락중이다.

삼성중공업	7,970원 ▲360(+4.73%)	현대미포조선	64,900원 ▲500(+0.78%)
현대중공업	142,000원 ▲2500(+1.79%)	한국항공우주	34,200원 ▼50(-0.15%)

증권사 목표주가 46,300원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대우조선해양의 평균 목표주가는 46,300원이다. 현재 주가는 33,700원으로 12,600원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나금융투자의 박무현, 장대익 에널리스트가 " VL탱커 연속 수주 계속되다, 지난주 대우조선해양은 오만 국영선사 OSC로부터 VL탱커2+1척의 수주계약을 체결했다. 이번 수주계약으로 OSC는 글로벌 10위 VL탱커 선사로 올라섰다. OSC는 이번 3척(옵션 1척 포함)의 발주로 총 18척의 VL탱커를 보유하게 되었으며 이중 대우조선해양은 8척의 수주량을 가져가게 되었다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 50,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박무현, 장대익 에널리스트가 " VL탱커 연속 수주, 반복건조 극대화 노린다, 대우조선해양의 이번 수주선가는 최근 두 달 사이 9.1% 가량 하락한 철강가격을 반영하고 있다. 조선업과 같은 중공업 산업은 발주처가 Global giant의 위상을 갖고 있어 조선소의 건조원가에 대해 정통하다는 특징을 갖고 있다. 따라서 선가가 오르고 내린다는 것은 원자재 가격의 변동을 반영하는 것이다. 역사적으로 철강가격과 VL탱커 신조선가의 상관도는 80%를 보이고 있다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.61%로 업종평균 상회. PER은 5.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.93으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대우조선해양은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	대우조선해양	현대중공업	한국항공우주	현대미포조선	삼성중공업
ROE	17.5	16.6	-17.0	20.4	-6.6
PER	5.3	4.2	-	5.0	-
PBR	0.9	0.7	3.2	1.0	0.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 17,063주를 순매수했고, 외국인은 56,119주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 228,978주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 685,918주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 914,896주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.39%로 적정수준 최근 한달간 대우조선해양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.39%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.72%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.32%, 외국인 27% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 27%를 보였으며 기관은 22.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 52.35%로 가장 높았고, 외국인이 31.56%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 34,250원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 34,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,250원대는 전체 거래의 28.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,250원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 34,250원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

대우조선해양(주) 단일판매ㆍ공급계약체결
1월14일 :