쪽지가 도착했습니다.

→쪽지함 이동 ×
Skip to main content

본문내용

종목정보

종목토론카테고리

게시판버튼

게시글 제목

[바텍 (043150/매수)] 선진국에서 확실한 위상 확인

작성자 정보

포졸

게시글 정보

조회 71 2022/05/06 06:42

게시글 내용

바텍 (043150/매수) 선진국에서 확실한 위상 확인



1Q22 Review

매출, 영업이익 모두 시장기대치 부합하는 실적 달성


• 매출액 15% YoY(시장기대치 부합), 영업이익 17% YoY(시장기대치 부합, OPM 18%)


• 국내 -6% YoY, 아시아 -5% YoY(중국 -13% YoY), 북미 18% YoY, 유럽 27% YoY


• 별도 기준 매출: 2D 7% YoY, 3D 20% YoY, 기타 28% YoY


• 중국 시장 역량강화 전략: Green 스마트/Green 16 제조인증(22년 상반기 예상). 3D 장비 제조 시설 CAPEX 투자(200억원~250억원 예상)



밸류에이션 및 투자전략

목표주가 53,000원 및 투자의견 매수 유지


• 당초 2021년의 높은 기저로 인해 2022년 외형성장이 둔화될 것으로 예상하였으나, 계절적 가장 비수기인 1분기에 역대 두번째 최대 분기 매출을 달성함.


• 북미와 유럽 등 선진시장에서의 견조한 외형성장이 2021년부터 이어지고 있음. Mid-End 시장에서 확실한 시장 포지셔닝에 성공한 것이 주 원인으로 파악됨


• 올해도 2019년부터 2021년 연평균 성장률(CAGR)인 12% 수준의 외형성장은 충분히 가능할 것으로 예상됨. 다만, 글로벌 공급망 위기 및 인플레이션, 그리고 중국의 락다운은 마진 측면에서 부정적 요소.


• 이를 고려하여 2022년 매출은 11% 성장한 3,774억원을 예상하나, 상술한 리스크로 인해 제한된 영업레버리지 효과가 발생하며 영업이익은 736억원(OPM 19.5%) 예상


• 현 주가는 12개월 FWD P/E 기준 9배로 Peer 평균(19배) 대비 저평가


미래에셋 김충현


게시글 찬성/반대

  • 0추천
  • 0반대
내 아이디와 비밀번호가 유출되었다? 자세히보기 →

운영배심원의견

운영배심원 의견?
운영배심원의견이란
운영배심원 의견이란?
게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는
운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면
해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가
추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리
됩니다.

댓글목록

댓글 작성하기

댓글쓰기 0 / 1000

게시판버튼

광고영역