thinkpool

교보증권에서 8일 바텍(043150)에 대해 "4Q23 & NDR Review. 글로벌 #1의 저력"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 바텍(043150)에 대해 "4Q23 매출 1,067억(QoQ +21.8%, YoY +3.3%), OP 146억(QoQ -13.9%, YoY -33.3%, OPM 13.7%) 기록. 그리고 교보증권은 2/7일 1일간 바텍의 기관 NDR 주관. 기관 투자자들의 바텍에 대한 관심은 1) 4Q23 OP 부진의 원인 2) Henry Schein 효과 확인 여부 3) 24년 지역별 매출 회복 추이 4) 중장기적인 성장 계획 등에 집중. 24년 매출 4,212억(YoY +8.7%), OP 766억(YoY +17.2%, OPM 18.2%) 기록 전망. 1/17일 교보증권 추정치(4,113억/806억)를 매출은 상향하고 OP는 소폭 하향. 컨센서스(4,195억/775억)와 유사. 실적 추정 변경 원인은 미국 매출 등을 100억 상향했고 동시에 R&D 비용을 보수적으로 추정했기 때문. 미국 Henry Schein 효과 및 유럽 Green X 출시에 따라 선진국 시장에서 바텍의 시장 점유율 상향될 것."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy, 목표주가 4.6만 유지. 기존에 언급한 바텍에 대한 투자 포인트는 여전히 유효. 다만 아직은 금리 하락에 따른 치과 기자재 수요 회복이 다소 지연되고 있어. 금리 하락 효과가 본격화될 때신제품 출시 등으로 시장 수요에 꾸준히 대응해온 바텍의 글로벌 #1로서의 시장 경쟁력 부각될 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년7월 50,000원까지 높아졌다가 2023년11월 44,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 46,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2024.01.17 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.11.17 목표가 44,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 46,000 투자의견 BUY

- 2023.08.09 목표가 50,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 46,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.02.07 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.02.07 목표가 44,000 투자의견 BUY 미래에셋증권

- 2024.02.06 목표가 46,000 투자의견 BUY DB금융투자