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에쎈테크 분석(043340)

원자재 가격 상승에 따른 수혜주(에쎈테크)

*시장 동향

최근 에쎈테크가 시장의 관심주로 주목받고 있는 이유를 3가지로 요약할 수 있다.

첫째

달러 약세와 경기회복 기대감으로 구리의 실질 수요가 증가하며 원자재 가격 상승의 수혜를 입고있다.

원자재 가격 상승중에서도 런던금속거래소(LME) 비철금속지수를 대표하는 구리 가격의 상승세가 두드러지는데 올해 초 톤당 3,200달러 하던 가격이 9월 10일 현재 6,300달러로 년초대비 2배 정도로 상승하고 있다. 이는 실질 수요의 증가가 재고 감소등의 요인으로 작용할 것이다. 

에쎈테크 2008년 3/4분기까지 대폭적인 흑자를 유지하던 기업이 년말 결산에서  당기 순손실 발생이 발생했는데 그 이유로

① LME 가격 폭락으로 인한 재고분 원가 반영
② 경기위축에 따른 매출 감소로 본다면

2009년도의 에쎈테크는 경기상승에따른 밸브 수요증가에 따른 매출 증대와 원자재가격 상승에 따른 지난해 재고자산 평가 손실이 환입된면서 올해 영업이익 50억 이상의 흑자를 예상할 수 있다.

둘째로

에쎈테크가 황동소재에 세라믹 코팅기술을 적용한 신기술(NET)을 지식경제부로부터 인증받았다.
 "아크이온 플레이팅방법을 활용해 황동소재 부품에 세라믹 코팅을 한 특허는 세계최초"라고 밝혔다.

이와 더불어 지식경제부는 미래 신성장동력산업의 핵심 부품소재로 활용될 첨단세라믹산업 발전을 위한 한국세라믹기술원을 발족하고 앞으로 5년간 소재원천기술개발사업 등에 약 2000억원을 지속적으로 지원한다는 방침이라고 밝히고 오는 2018년까지 80조원 규모의 세라믹관련 미래시장을 창출키로 하여 에센테크의 지속적인 수혜가 예상된다.

셋째로

현재 지주회사인 서원이 계열사인 대창공업 주식 300만주(21억4500만원)를 장외 매수하면서

안정적인 경영권 확보를 이루고자하는데 주목해야한다.

이는 M&A 방어전략 및 기업 구조조정에 따른 새로운 기업 전략을 내포하고 있어, 에쎈테크도이같은 맥락에 액면가 1000원을 액면가 500원으로 분할하여 유동성 확보로 기업가치를 높이는 전략과  신사업 진출에 주력할 것으로 예측된다.

*기술적 분석
미국발 금융위기와 세계경제 불황의 영향으로 작년 주가 3,630원 고점 대비  현재 1700원대로 저평가를 유지하고 있으나, 최근 대형주 주도로 상승한 시장이 중소형주에 순환매 되고, 미국시장 안정으로 글로벌 시장이 안정을 찾아가는 추세와 더불어 에쎈테크의 주가 재자리 찾기도 급진전 될 전망이다.

에쎈테크는 기업성장 대비 아직까지 과매도 된 상황으로 적정주가 5000원까지 급등가능한 종목으로 보여지며, 최근 거래량 동반한 의도적인 눌림목 조정과 상승을 반복하며 계단식 상승으로 단타 떨구기를 병행하며 크게가기위한 수순을 밟고 있어, 거래량을 동반하며 1700원대의 지지선이 지켜진다면 큰 시세한번 보여줄것으로 예상되니 전고점 돌파시도와 더불어 새로운 신고가 형성을 염두해두고 목표주가를 높게 두시고 단타보단 기다리는 전략으로 대응바랍니다.

* 기업분석

1. 시장점유율

2. 주주현황

1) 발행주식수 950만중 대주주가 59.68%로 5,670,527주를 보유 

2) 유통주식수는 40.32%로 3,829,473주 내외.

3) 대주주 지분과 장기투자 주식을 뺀 실유통주식수는 2백만주 내외